Filipina: Tekanan Inflasi Menurun Sedikit Di Bulan Agustus – UOB

Ekonom Senior UOB Group Julia Goh dan Ekonom Loke Siew Ting mengulas angka inflasi terbaru di Filipina.

Hal-hal Penting

"Inflasi umum turun untuk pertama kalinya dalam enam bulan terakhir menjadi 6,3% tahun/tahun di bulan Agustus setelah mencapai level tertinggi 45 bulan di 6,4% di bulan Juli. Inflasi bulan Agustus menentang ekspektasi kami untuk naik menjadi 6,5% dan konsensus Bloomberg akan bertahan stabil di 6,4%. Hal ini terutama disebabkan oleh kenaikan yang lebih kecil pada harga makanan, bahan bakar, dan listrik selama bulan tersebut."

"Namun, hampir 70% dari 12 komponen IHK mengalami lonjakan harga lebih lanjut, menunjukkan bahwa inflasi dapat tetap lengket dalam waktu dekat. Harga komoditas global masih memiliki risiko kenaikan sementara mata uang negara (PHP) masih rentan terhadap bias pelemahan, yang merupakan wildcard untuk prospek inflasi memasuki kuartal IV 2022 dan 2023. Oleh karena itu, kami percaya bahwa inflasi Agustus hanya bersifat sementara. Inflasi kemungkinan akan rebound untuk melampaui 7,0% pada akhir tahun sebelum melambat dan kembali ke kisaran target jangka menengah BSP 2,0%4,0% pada Semester II 2023. Kami menaikkan proyeksi inflasi setahun penuh menjadi 5,5% untuk 2022 (dari sebelumnya 5,0%, BSP est: 5,0%) dan 4,5% untuk 2023 (dari sebelumnya 4,0%, BSP est: 4,2%)."

"Karena hasil inflasi terbaru kemungkinan akan menjadi blip sementara, hal itu tidak akan menghalangi BSP untuk menaikkan suku bunga lebih lanjut bulan ini (22 Sep), dalam pandangan kami. Kami tetap berpegang teguh pada seruan kami bahwa BSP akan menaikkan suku bunga kebijakannya sebesar 25bp lagi pada 22 September dan setelah itu mempertahankan tingkat pembelian kembali semalam (RRP) pada 4,00% hingga kuartal IV 2022 dan 2023, kecuali jika lingkungan global dan domestik bergerak ke arah yang tidak terduga."