Singapura: Produksi Industri Mengecewakan di Juli – UOB

Ekonom Senior di UOB Group Alvin Liew mengomentari angka Produksi Industri terbaru di Singapura.

Kutipan Utama

“Produksi industri (PI) Singapura berada di bawah ekspektasi untuk bulan kedua berturut-turut, turun -2,3% m/m SA di bulan Juli, yang diterjemahkan menjadi pertumbuhan yang lebih lemah 0,6% y/y, sesuai dengan angka terendah yang tercatat pada Januari 2022 (dari revisi pembacaan Juni -8,0% m/m, 2,6% y/y) dan meleset dari estimasi survei Bloomberg tetapi mungkin lebih dekat dengan estimasi internal UOB.”

“Hasil PI yang lebih lemah untuk bulan Juli disebabkan oleh kontraksi 6,3% y/y dalam output elektronik dan penurunan 25,7% y/y dalam produksi farmasi sementara sumber utama pertumbuhan PI berasal dari ekspansi berkelanjutan dalam rekayasa transportasi (18,6% y/ y), manufaktur umum (14,6% y/y), dan rekayasa presisi (13,9% y/y), dan kejutan rebound dalam bahan kimia (5,3% y/y), lebih dari mengimbangi hambatan dari elektronik dan farmasi.”

“Dengan memperhitungkan kenaikan bulan Juli, PI Singapura tumbuh 4,9% dalam tujuh bulan pertama tahun 2022. Kami terus bersikap positif terhadap prospek teknik transportasi, manufaktur umum, dan teknik presisi, akan mendorong pertumbuhan PI secara keseluruhan, tetapi kami sekarang juga menyadari potensi kinerja elektronik yang jauh lebih lambat di bulan-bulan terakhir 2022. Kami mempertahankan prakiraan pertumbuhan PI kami di 4,5% pada tahun 2022 (dari 13,2% pada tahun 2021), tetapi kami mencatat peningkatan risiko lintasan PI yang lebih lemah karena prospek yang goyah dalam elektronik. Dalam nada yang sama, prakiraan pertumbuhan PDB tahun 2022 dan 2023 kami juga tidak berubah di masing-masing 3,5% dan 2%, tetapi prospek manufaktur mengindikasikan risiko prospek pertumbuhan kami juga menurun. Selain itu, penghambat lain untuk pertumbuhan utama adalah level-level basis yang relatif lebih tinggi untuk sisa tahun 2022, karena PI tumbuh dengan tingkat pertumbuhan dua digit antara Mei dan Des 2021 (kecuali Sep 2021).