Singapura: Inflasi Secara Mengejutkan Naik di Juli – UOB

Ekonom Senior di UOB Group Alvin Liew mengulas angka inflasi terbaru di Singapura.

Kutipan Utama

“IHK utama Singapura naik 0,2% m/m, 7,0% y/y di bulan Juli (dari 1,0% m/m, 6,7% y/y di Juni), y/y tercepat sejak Juni 2008 tetapi sejalan dengan estimasi kami dan median Bloomberg. Namun, inflasi inti (yang tidak termasuk akomodasi dan transportasi jalan pribadi) naik jauh lebih cepat, naik 4,8% y/y di Juli (dari 4,4% di Juni), tercepat sejak November 2008, mengalahkan ekspektasi.”

“Ketika lonjakan inflasi inti mengejutkan, sumber-sumber tekanan harga di bulan Juli tidak terduga. Sumber-sumber tekanan harga pada inflasi inti sekali lagi berbasis luas termasuk hampir semua kategori utama, dengan makanan, listrik & utilitas dan jasa sebagai pendorong utama. Untuk inflasi IHK utama, selain kenaikan IHK inti, biaya akomodasi maupun biaya transportasi pribadi terus memainkan peran penting yang mendorong kenaikan harga secara keseluruhan. Komponen transportasi terus memimpin, memberikan kontribusi sebesar 3,4ppt pada angka inflasi 7%, diikuti oleh perumahan & utilitas (1,4ppt) dan makanan (1,4ppt) semuanya sama besarnya dengan bulan Juni, indikasi bahwa sumber kontribusi inflasi meluas ke segmen-segmen lain, seperti perawatan kesehatan. Biaya komunikasi sekali lagi merupakan satu-satunya komponen utama IHK yang mengalami penurunan harga, tetapi "kontribusinya" cukup kecil.

“Dalam prospeknya, MAS menghapus ekspektasi sebelumnya bahwa inflasi inti ke puncaknya pada kuartal ketiga (2022) bahkan mempertahankan proyeksi inflasi inti akan 'turun menjelang akhir 2022'. Itu kemungkinan berarti bahwa inflasi inti mungkin tetap tinggi untuk waktu yang lebih lama. Peringatannya soal perkembangan inflasi tetap positif, baik di eksternal ('tekanan ke atas pada harga impor Singapura diperkirakan akan bertahan') dan domestik (kondisi pasar tenaga kerja ketat dan bisnis akan membebankan biaya yang lebih tinggi pada harga konsumen di sini).”

“Kami mempertahankan prakiraan kami inflasi utama akan rata-rata 6,0% dan rata-rata inflasi inti 4,2% pada tahun 2022. Prakiraan IHK utama kami ada di ujung atas prospek resmi IHK utama (5,0-6,0%) tetapi proyeksi IHK inti kami tetap di atas kisaran prakiraan inflasi inti resmi (3,0-4,0%)."