S&P 500 Futures, Imbal Hasil Mundur dari Puncak Bulanan karena Hawk The Fed Menolak Inflasi yang Lebih Lemah

• Sentimen pasar tetap terbagi di tengah kalender ekonomi yang sepi dan petunjuk yang beragam.
• Kontrak Berjangka S&P 500 melanjutkan pullback dari level tertinggi tiga bulan, imbal hasil menghentikan tren naik selama tiga hari di puncak 12 hari.
• IHP dan IHK yang lebih lemah gagal menolak anggota hawk The Fed, sejumlah tajuk utama Tiongkok dan resesi juga menguji para pedagang yang optimis.

Setelah pertengahan minggu yang optimis, pasar global tetap lesu karena mereka menunggu berkas akhir dari data utama selama sesi Asia hari Jumat. Yang juga membuat para pedagang tetap waspada adalah perasaan campur aduk seputar inflasi dan pertumbuhan, belum lagi kekhawatiran akan pergolakan geopolitik dan perdagangan.

Sementara yang menggambarkan sentimen, indeks Wall Street memulai hari Kamis di sisi positif sebelum ditutup bervariasi sementara imbal hasil obligasi 10-tahun pemerintah AS naik 10 basis poin (bp) menjadi 2,88% baru-baru ini. Perlu dicatat bahwa Kontrak Berjangka S&P 500 =tetap bimbang di sekitar 4.215 dan imbal hasil obligasi pemerintah AS tetap lebih kuat pada saat berita ini ditulis.

Dimulai dengan inflasi, Indeks Harga Produsen (IHP) AS untuk bulan Juli melacak Indeks Harga Konsumen (IHK) utama sementara turun ke 9,8% YoY versus 11,3% sebelumnya dan 10,4% perkiraan pasar, data yang diterbitkan oleh Biro Statistik Tenaga Kerja AS terungkap pada hari Kamis. Meskipun demikian, IHP bulanan turun ke level terendah sejak Mei 2020, menjadi -0,5% dibandingkan dengan ekspektasi 1,0% dan 0,2% sebelumnya, yang pada gilirannya menandakan lebih banyak berkurangnya kekhawatiran atas inflasi.

Selain surutnya masalah inflasi, data Klaim Tunjangan Pengangguran Mingguan AS yang lebih lemah juga menggambarkan peningkatan dalam skenario ketenagakerjaan, melacak angka lapangan pekerjaan baru-baru ini dari ekonomi terbesar di dunia, yang pada gilirannya membantu membangun sentimen risk-on. Meskipun demikian, Klaim Tunjangan Pengangguran Awal AS turun ke 262 ribu untuk pekan yang berakhir tanggal 6 Agustus versus 263 ribu yang diharapkan dan direvisi turun 248 ribu sebelumnya.

Meski begitu, Presiden dan Chief Executive Officer Federal Reserve Bank of San Francisco Mary Daly menyebutkan bahwa dia terbuka untuk kenaikan suku bunga 75bp pada bulan September. Sebelumnya, Presiden The Fed Minneapolis Neel Kashkari dan Presiden The Fed Chicago Charles Evans terdengar suram. Meskipun demikian, Kashkari The Fed menyebutkan bahwa dia belum "melihat sesuatu yang mengubah" kebutuhan untuk menaikkan suku bunga kebijakan The Fed menjadi 3,9% pada akhir tahun dan ke 4,4% pada akhir 2023. Lebih lanjut, pengambil kebijakan The Fed Evens menyatakan, "Perekonomian hampir pasti sedikit lebih rapuh, tetapi akan membutuhkan sesuatu yang merugikan untuk memicu resesi." Evans The Fed juga menyebut inflasi "sangat" tinggi.

Di halaman yang berbeda, jeda Presiden AS Joe Biden dalam mengumumkan pelonggaran tarif ke Tiongkok, yang sebenarnya penghapusan tarif era Trump, mendapatkan perhatian besar dan kembali mengangkat pertikaian Tiongkok-AS yang membebani sentimen pasar. Selain itu, Selain itu, lonjakan kasus virus Korona dari Tiongkok, menjadi 700 kasus baru yang dikonfirmasi di daratan pada tanggal 10 Agustus versus 444 sehari sebelumnya, juga mengguncang sentimen. Selain itu, kritik Taiwan terhadap kebijakan "Satu Tiongkok" dan dukungan Ketua DPR AS Nancy Pelosi untuk Taipei juga menantang optimisme pasar.

Perlu dicatat bahwa sentimen berhati-hati menjelang pembacaan awal Produk Domestik Bruto (PDB) kuartal kedua (Q2) Inggris dan Indeks Sentimen Konsumen (Consumer Sentiment Index/CSI) Michigan AS untuk bulan Agustus juga menantang optimisme pasar.

Singkatnya, data inflasi AS yang baru-baru ini lebih lemah, gagal membuat pasar bergembira untuk waktu yang lama, yang pada gilirannya menyoroti statistik yang dijadwalkan hari ini untuk dorongan baru.