Empat Alasan untuk Memperkirakan Penurunan RoE Perusahaan-perusahaan Eropa – Natixis

Imbal hasil ekuitas (RoE) perusahaan-perusahaan Eropa pasti akan menurun di masa depan karena empat alasan. Perkembangan ini akan menghasilkan perubahan signifikan dalam fungsi kapitalisme, demikian laporan para ekonom di Natixis.

Apa konsekuensi dari penurunan RoE?

"Profitabilitas perusahaan-perusahaan Eropa, baik laba atas ekuitas maupun laba ekonomi atas modal, sekarang pasti akan menurun karena: Kebutuhan untuk melakukan investasi dalam transisi energi yang pengembalian finansialnya sering kali rendah; Peningkatan pajak perusahaan yang tak terhindarkan yang diperlukan untuk membiayai kebijakan redistributif untuk mengimbangi ketidaksetaraan yang disebabkan oleh transisi energi; Pertumbuhan upah yang lebih cepat karena naiknya daya tawar penerima upah; Reshoring industri strategis."

"Mengingat penurunan RoE perusahaan dan kenaikan suku bunga obligasi bebas risiko, premi risiko perusahaan (perbedaan antara RoE dan suku bunga bebas risiko) akan menjadi normal di Zona Euro. Hal ini akan memiliki efek signifikan pada fungsi kapitalisme Eropa: lebih sedikit penggunaan efek leverage, lebih sedikit insentif untuk offshoring."