S&P 500 Futures Melacak Kenaikan Wall Street, imbal hasil Sentuh Terendah Beberapa Hari Jelang Inflasi PCE AS

• Sentimen pasar tetap optimis dengan hati-hati di tengah makro ringan, kecemasan pra-data.
• Kontrak Berjangka S&P 500 tetap menguat di sekitar level tertinggi tujuh minggu, imbal hasil naik turun di dekat level terendah sejak April.
• "Resesi teknis" mengikuti kekecewaan terhadap The Fed akan meningkatkan selera risiko.
• Ekspektasi inflasi mengisyaratkan kenaikan harga lebih lanjut yang menggoda para anggota The Fed yang agresif.

Profil risiko tetap sedikit positif selama awal Jumat karena para pembeli berhenti sejenak setelah menyaksikan volatilitas besar dalam dua hari terakhir. Kurangnya sejumlah data/acara besar selama sesi Asia, serta kecemasan menjelang pengukur inflasi pilihan The Fed, tampaknya membatasi kinerja pasar baru-baru ini.

Sementara yang menggambarkan sentimen, Kontrak Berjangka S&P 500 naik setengah persen karena naik turun di dekat level tertinggi sejak awal Juni, di 4.095 pada saat berita ini ditulis. Meskipun demikian, imbal hasil obligasi 10-tahun pemerintah AS naik turun di sekitar 2,67%, level terendah sejak awal April, sedangkan imbal hasil obligasi 2-tahun tetap tertekan di level terendah tiga minggu, turun sebesar 0,14% dalam perdagangan harian di sekitar 2,86% baru-baru ini.

Perlu dicatat bahwa perjuangan para pengambil kebijakan AS untuk menangkal kekhawatiran akan resesi bergabung dengan sentimen yang berhati-hati menjelang Indeks Harga Pengeluaran Konsumsi Pribadi Inti (PCE) AS untuk bulan Juli akan menguji para pedagang yang optimis. Yang juga membuat para pedagang tetap waspada adalah data ekspektasi inflasi AS, sesuai dengan tingkat inflasi impas 10 tahun menurut Federal Reserve St Louis (FRED). Ekspektasi inflasi AS kembali menyentuh level tertinggi bulanan menjadi 2,48% dan kembali menimbulkan kekhawatiran terhadap suku bunga The Fed yang lebih tinggi pada hari Kamis malam.

Sebelumnya, pembacaan awal PDB AS Kuartal 2 menandai "resesi teknis" dengan turun untuk kedua kalinya secara berturut-turut. Hal tersebut juga menawarkan alasan tambahan kepada para anggota The Fed yang agresif untuk mundur, selain sinyal Ketua The Fed Jerome Powell terkait suku bunga netral. Perlu dicatat bahwa estimasi pertama dari PDB AS Kuartal 2 mencetak angka tahunan -0,9% dibandingkan 0,5% yang diharapkan dan -1,6% sebelumnya. Selanjutnya, Klaim Tunjangan Pengangguran Awal AS juga naik lebih dari yang diharapkan sebesar 253 ribu, dengan 256 ribu selama pekan yang berakhir pada tanggal 22 Juli.

Di halaman yang berbeda, pembicaraan antara Presiden AS Joe Biden dan Presiden Tiongkok Xi Jinping juga sebagian besar berjalan dengan baik, tetapi krisis energi di Zona Euro terus menunjukkan masalah perlambatan ekonomi di benua lama dan menantang sentimen.

Di tengah permainan ini, Indeks Dolar AS (DXY) turun ke level terendah dalam enam minggu sementara harga emas dan minyak mentah tetap menguat. Selain itu, indeks acuan Wall Street berhasil membukukan satu hari lagi di zona hijau.

Ke depan, para investor harus memperhatikan sejumlah katalis risiko menjelang pembacaan awal PDB Jerman dan Zona Euro untuk kuartal kedua (Q2) tahun 2022, serta Indeks Harga Konsumen (IHK) Pendahuluan Zona Euro untuk bulan Juli, agar mendapatkan dorongan baru. Setelah itu, Indeks Harga PCE Inti AS untuk bulan Juli, diperkirakan 0,5% MoM versus 0,3% sebelumnya, akan menjadi penting untuk diikuti.