USD/CHF Pulih dari Terendah Dua Bulan Menuju 0,9600 Jelang Inflasi PCE AS

• USD/CHF mengambil tawaran beli yang menyegarkan kembali puncak harian, melanjutkan pemantulan dari terendah multi-hari yang ditandai pada hari sebelumnya.
• Dolar AS memangkas penurunan intraday karena imbal hasil obligasi pemerintah AS membalikkan kenaikan awal sesi Asia.
• Penjualan Ritel Riil Swiss yang suram tampaknya telah memainkan perannya menjelang data inflasi pilihan The Fed.

USD/CHF mengambil tawaran beli yang menyegarkan kembali level tertinggi intraday di dekat 0,9560, melanjutkan pemulihan hari sebelumnya dari level terendah sejak bulan April, karena pullback Dolar AS beradu dengan sentimen risk-off selama awal Kamis di sesi Eropa.

Dengan demikian, pasangan mata uang Swiss (CHF) ini juga menegaskan Penjualan Ritel Riil Swiss yang baru-baru ini dirilis, -1,6% versus 3,8% yang diharapkan dan direvisi naik -5,5% sebelumnya.

Indeks Dolar AS (DXY) memperoleh kembali 105,00 sambil melanjutkan pemulihan dua hari di dekat level tertinggi dalam dua minggu. Kekuatan Greenback baru-baru ini tampaknya terkait dengan imbal hasil obligasi 10-tahun pemerintah AS karena imbal hasil obligasi utama menyegarkan kembali level terendah mingguan menjadi 3,07%, turun sebesar 2,2 basis poin (bp) pada saat berita ini ditulis.

Perlu dicatat bahwa sentimen risk-off, seperti yang digambarkan oleh penurunan intraday lebih dari 1,0% dari AS dan saham berjangka Eropa, juga mendukung pembelian Dolar AS.

Alasannya tidak dapat dikaitkan dengan konsolidasi pasar dari kenaikan mingguan menjelang pengukur inflasi pilihan The Fed, yaitu Indeks Harga Pengeluaran Konsumsi Pribadi Inti (PCE), serta posisi akhir kuartal. Prekursor inflasi diperkirakan akan naik menjadi 0,4% MoM di bulan Mei dibandingkan 0,3% sebelumnya.

Data AS dapat mendorong The Fed menuju kenaikan suku bunga yang agresif dan dapat memperbarui pembelian USD/CHF karena Ketua The Fed Jerome Powell mengulangi janjinya untuk memerangi inflasi dengan kesiapan untuk mengumumkan kenaikan suku bunga 0,75% lagi, jika diperlukan, selama Forum ECB hari Rabu. Bos The Fed ini juga memuji kekuatan ekonomi AS dan membantu Dolar AS untuk tetap menguat. Perlu dicatat bahwa beberapa komentar Powell yang menunjukkan tantangan untuk data lapangan pekerjaan AS selama pertempuran dengan inflasi, serta kekhawatiran Deutsche Bank terkait tidak adanya jeda untuk masalah inflasi, tampaknya telah membebani profil risiko akhir-akhir ini.

Mengingat status safe-haven CHF, reaksi pasangan mata uang ini terhadap sentimen risk-off tampak beragam. Yang juga mendukung penurunan USD/CHF adalah bias Swiss National Bank (SNB) yang relatif lebih hawkish daripada The Fed.

Analisis Teknis

Meskipun memantul dari DMA 100, sekitar 0,9520 baru-baru ini, USD/CHF tetap berada di bawah garis resistance dua minggu di dekat 0,9610, yang pada gilirannya membuat para penjual tetap optimis. Bahkan jika pasangan mata uang ini berhasil melewati rintangan 0,9610, garis tren support yang berubah menjadi resistance dari akhir Maret, di sekitar 0,9710, tampaknya sulit untuk ditembus oleh para pembeli pasangan mata uang ini.