Pujian Powell kepada Paul Volcker Indikasikan Dolar Kuat di Sebagian Besar Tahun ini – ING

Pengetatan agresif dan mungkin lingkungan risiko yang lebih sulit akan mendominasi FX sekarang, menurut pandangan ekonom di ING. Contoh ekstrem di sini adalah masa Paul Volcker di Federal Reserve – dipuji oleh Ketua The Fed Jerome Powell. Ini mengingatkan kita bahwa dolar bisa melambung tinggi.

Pasangan komoditas pro-risiko akan membalik beberapa kenaikan yang diilhami perang

“Volcker membunuh naga inflasi dengan menaikkan rates ke 15%, mengirim ekonomi AS ke dalam resesi dan dolar melonjak. Mungkinkah itu cerita 2022? Juri mengetahui seberapa tinggi suku bunga akan dibawa The Fed, tetapi dengan terminal rate untuk Fed funds diantisipasi lebih tinggi setiap harinya (sekarang di 3,35%), tampaknya terlalu berbahaya mencoba dan memilih puncak. Dan sama halnya, itulah mengapa kami melihat dolar tetap kuat hampir sepanjang tahun.”

“Jika kita beralih ke lingkungan risiko yang lebih sulit di balik apa yang kita sebut pengetatan paksa (di mana imbal hasil riil masuk lebih dalam ke wilayah positif), kita bisa mulai melihat beberapa pasangan komoditas pro-risiko membalik sebagian dari kenaikan yang diilhami perang. Di sini kami memikirkan pasangan seperti AUD/JPY. Berbalik ke bawah 3-5% dengan cepat dapat terjadi selama bulan depan. Sama halnya, CNH/JPY juga dapat mengoreksi penurunan tajam, tampaknya mencatatkan puncak penting minggu ini."

"Jangan mencoba melawan tren bull dolar yang kuat dan DXY mungkin bisa bertahan di atas 100."