Malaysia: BNM tetap Konstruktif pada Prospek Ekonomi – UOB

Ekonom Senior UOB Group Julia Goh dan Ekonom Loke Siew Ting mengomentari prospek ekonomi yang diperbarui dari Bank Negara Malaysia (BNM).

Poin-Poin Utama

"Bank Negara Malaysia (BNM) tetap optimis terhadap prospek ekonomi negara meskipun ada risiko penurunan yang tersisa. BNM memproyeksikan pertumbuhan PDB riil sebesar 5,3%-6,3% untuk tahun 2022 (versus estimasi UOB: 5,5%; 2021: 3,1%), pemangkasan dari proyeksi Kementerian Keuangan (KEMENKEU) sebelumnya sebesar 5,5%-6,5%. Permintaan domestik diperkirakan akan menjadi jangkar utama pertumbuhan karena ekonomi terus normal dengan pembukaan kembali perbatasan, peningkatan penuh dari pembatasan, dan investasi yang lebih tinggi. Risiko utama termasuk COVID-19, konflik geopolitik, dan tekanan biaya."

"Inflasi utama diperkirakan sebesar 2,2%-3,2% pada tahun 2022 (versus perkiraan KEMENKEUsebelumnya sebesar 2,1%; estimasi UOB: 3,0%; 2021: 2,5%) sementara inflasi inti diproyeksikan sebesar 2,0%-3,0% (estimasi UOB: 2,0%; 2021: 0,7%) di tengah tekanan biaya yang lebih tinggi, permintaan yang lebih kuat, dan efek dasar. Tekanan inflasi yang lebih tinggi dapat diatasi dengan kapasitas cadangan di pasar tenaga kerja dan langkah-langkah pengendalian harga. Tingkat pengangguran diproyeksikan akan turun lebih jauh ke rata-rata ~4,0% pada 2022 (versus estimasi UOB: 3,9%; 2021: 4,6%)."

“Kami mencatat kemiringan yang kurang netral hingga hawkish karena BNM menyoroti bahwa “tingkat akomodatif moneter harus konsisten dengan pemulihan ekonomi yang membaik” dan “potensi penyesuaian kebijakan akan bertahap dan terukur.” Kami mempertahankan pandangan kami untuk OPR meningkat dua kali tahun ini (+25bp di Kuartal 2 2022 dan +25bp di Kuartal 3 222), sehingga menjadi 2,25% pada akhir 2022. Keputusan kebijakan moneter berikutnya adalah pada 11 Mei dan PDB Malaysia Kuartal 1 2022 akan dirilis pada 13 Mei.”