Tiongkok: Kecemasan atas Lockdown Halangi Hasil Positif dalam Fundamental – UOB

Ekonom di UOB Group Ho Woei Chen, CFA, menilai serangkaian rilis data terbaru dalam ekonomi Tiongkok.

Poin-Poin Utama

“Data Jan-Feb Tiongkok sangat mengejutkan, yang menunjukkan bahwa langkah-langkah pelonggaran kebijakan sedang berjalan. Meskipun awal yang kuat untuk tahun ini, konflik Rusia-Ukraina dan pandemi domestik yang memburuk memerlukan pandangan yang lebih hati-hati.”

“Kebijakan 'dinamis nol-COVID' Tiongkok diperkirakan akan menimbulkan dampak yang signifikan bagi perekonomian. Pertanyaannya sekarang adalah sejauh mana lockdown dalam hal jumlah kota dan durasi lockdown tersebut.”

“Dengan mempertimbangkan peningkatan hambatan jangka pendek, kami telah menurunkan prakiraan kami untuk pertumbuhan Tiongkok menjadi 4,9% untuk tahun 2022 dari prakiraan kami sebelumnya   sebesar 5,2%. Kami memperkirakan akan melihat dampak lockdown dan harga komoditas yang lebih tinggi dari Maret dengan PDB Semester 1 2022 kemungkinan di sekitar 4,5% tahun/tahun sebelum naik ke 5,2% tahun/tahun di Semester 2 2022."

“Kami masih mempertahankan perkiraan kami untuk acuan LPR 1THN turun 15bp lagi menjadi 3,55% pada akhir Kuartal 2 12022. Ada juga kemungkinan pemotongan lebih lanjut dalam rasio persyaratan cadangan (RRR) untuk membantu menurunkan biaya pendanaan bagi perbankan.”