Tiongkok: Target Pertumbuhan PDB Terlihat pada 5,5% di Tahun 2022 – UOB

Ekonom UOB Group Ho Woei Chen, CFA, dan Kepala Penelitian Suan Teck Kin, CFA, menilai pengumuman baru-baru ini oleh pemerintah Tiongkok mengenai target pertumbuhan PDB untuk tahun berjalan.

Kutipan Utama

Pemerintah Tiongkok telah menetapkan target pertumbuhan PDB "sekitar 5,5%" untuk tahun 2022 yang berada pada kisaran perkiraan konsensus yang lebih tinggi. Ini menyoroti bahwa para pengambil kebijakan berpikir penting untuk mengelola moderasi pertumbuhan di tengah lingkungan domestik dan eksternal yang lebih menantang.

"Dengan basis PDB yang lebih besar, setiap peningkatan poin 1% pada pertumbuhan 2022 akan setara dengan peningkatan RMB1,14 Trilyun, atau setara dengan peningkatan 2% poin pada tahun 2012 (ketika ekonomi Tiongkok hanya rmb53,86 Trilyun dalam ukuran). Pada konteks historis, ini berarti bahwa target pertumbuhan 5,5% saat ini setara dengan pertumbuhan PDB 10% pada tahun 2010-an dan oleh karena itu masih merupakan jumlah yang cukup besar.

"Perdana Menteri Li Keqiang mengumumkan rencana untuk membentuk dana stabilitas keuangan dan menggunakan cara-cara berbasis pasar dan hukum untuk mengurangi risiko."

"Laporan Kerja telah memperkuat harapan bahwa kebijakan moneter Tiongkok akan terus dilonggarkan. Namun, mengingat meningkatnya inflasi global dan lingkungan suku bunga, risikonya menuju besarnya pelonggaran yang lebih kecil karena pertumbuhan kredit mulai pulih. Untuk saat ini, kami masih mempertahankan perkiraan kami untuk acuan LPR 1 THN turun 15 bp menjadi 3,55% pada akhir Kuartal 2 2022. Ada juga kemungkinan untuk pemotongan lebih lanjut terhadap rasio persyaratan cadangan (RRR) untuk membantu menurunkan biaya pendanaan bagi bank-bank."