Volatilitas Tinggi Diprakirakan Terjadi dalam Inflasi, Suku unga Riil dan Harga Saham – Natixis

Menuju volatilitas tinggi. Analis di Natixis menjelaskan mengapa akan ada volatilitas tinggi dalam inflasi, suku bunga riil dan indeks pasar saham (frekuensi rendah dan lebih tinggi).

Volatilitas inflasi

“Selama transisi energi, akan sangat sulit untuk menurunkan produksi dan konsumsi bahan bakar fosil pada saat yang bersamaan. Ketidaksesuaian, yang kemudian terjadi secara teratur, antara pasokan dan permintaan bahan bakar fosil, akan menyebabkan volatilitas yang tinggi dalam harga energi, yang menyebabkan volatilitas tinggi dalam inflasi.”

Volatilitas suku bunga riil

“Suku bunga nominal kaku karena bank-bank sentral sedikit bereaksi terhadap kenaikan temporer dalam inflasi. Artinya, volatilitas inflasi menjadi volatilitas dalam suku bunga riil. Jika suku bunga riil volatile, harga saham volatile, karena korelasi negatif normal antara suku bunga riil dan indeks pasar ekuitas. Tapi ini adalah volatilitas frekuensi rendah dari harga saham, terkait dengan volatilitas suku bunga riil, yang pada gilirannya terkait dengan volatilitas inflasi.”

Volatilitas frekuensi tinggi dalam indeks pasar saham

“Valuasi pasar saham saat ini tinggi. Itu mendorong investor untuk berhati-hati secepat ada berita negatif yang mengarah ke serangkaian penurunan dalam indeks pasar saham. Tetapi karena suku bunga riil negatif dan inflasi lebih tinggi, sangat mahal bagi investor untuk kembali ke uang tunai atau obligasi, dan mereka kembali dengan sangat cepat ke ekuitas. Itu menyebabkan penurunan yang sering diikuti dengan cepat oleh kenaikan indeks pasar saham.”