USD/TRY: Pelemahan Lira akan Bertahan Bahkan Jika Konsensus Pemangkasan 100bp Terjadi – Credit Suisse

Sebagian besar investor tampaknya berpikir komite kebijakan moneter bank sentral Turki akan memangkas suku bunga kebijakannya sebesar 100bps pada pertemuannya pada hari Kamis, 16 Desember. Namun, para ekonom di Credit Suisse berpendapat tekanan depresiasi pada lira kemungkinan akan terjadi dalam skenario ini.

Risikonya berat ke lebih banyak pelemahan lira

"Kami pikir lira akan tetap tunduk pada tekanan depresiasi jika bank sentral memangkas suku bunga sebesar 100bps besok, meskipun itu akan sejalan dengan perkiraan konsensus."

“Logika kami adalah bahwa selama rates riil jauh ke wilayah negatif, investor akan ingin melihat bank sentral berhenti sejenak dalam siklus pemangkasannya sebagai kondisi minimum agar lira stabil. Dari perspektif ini, pemangkasan suku bunga kebijakan 100bps, meskipun sudah diperhitungkan, kemungkinan akan membuat USD/TRY tunduk pada tekanan ke atas.

"Keputusan tetap menahan besok mungkin cukup untuk menjaga USD/TRY di bawah rekor tertinggi 14,75-14,76 dalam beberapa hari mendatang tanpa bank sentral perlu jual dolar."

“Dalam skenario ketiga, tekanan ke bawah pada USD/TRY dapat muncul jika bank sentral memandu pasar untuk memperkirakan kenaikan suku bunga kebijakan. Tapi skenario ini kemungkinan tidak terjadi.”