Imbal hasil Obligasi Pemerintah AS Konsolidasikan Penurunan Terbaru karena Pedagang Tunggu Sinyal The Fed

• Imbal hasil obligasi AS berbalik arah dari tertinggi Desember, Kontrak berjangka S&P 500 tetap dalam penawaran beli tipis di sekitar rekor tertinggi.
• Pasar tetap ragu-ragu menjelang pertemuan bank sentral utama, inflasi AS hari Jumat menawarkan rally bantuan.
• Sejumlah katalis kualitatif akan menawarkan petunjuk arah jangka pendek sebelum kalender memanas.

Para pedagang global tetap optimis dengan hati-hati menuju peristiwa mingguan utama, yaitu pertemuan kebijakan moneter Federal Reserve AS (The Fed) dan Bank Sentral Eropa (ECB).

Para investor menyambut baik tidak adanya kejutan besar dari data inflasi AS sehari sebelumnya. Namun, kekhawatiran terhadap pengurangan QE yang lebih cepat oleh The Fed dan tantangan seputar varian COVID Afrika Selatan, yang dijuluki sebagai Omicron, menguji para pembeli akhir-akhir ini.

Sementara yang menggambarkan sentimen, imbal hasil obligasi pemerintah AS 10-tahun naik 1,2 basis poin (bp) yang mendapatkan kembali level 1,50% sedangkan Kontrak berjangka S&P 500 mencetak kenaikan intraday sebesar 0,36% pada saat berita ini dimuat. Selanjutnya, perdagangan saham-saham Asia-Pasifik beragam dan Indeks Dolar AS (DXY) menambahkan beberapa pip yang mempertahankan level acuan 96,00 baru-baru ini.

Indeks Harga Konsumen (IHK) AS mencapai level tertinggi baru 39 tahun tetapi sesuai dengan perkiraan pasar 6,8% Tahun/Tahun untuk bulan November. Yang juga menambah kepercayaan para pedagang adalah ekspektasi inflasi yang stabil yang diungkapkan melalui Indeks Sentimen Konsumen Universitas Michigan.

Perlu dicatat, bagaimanapun, bahwa kasus Omicron yang meningkat di negara-negara Barat mengisyaratkan inflasi yang lebih tinggi dan kebutuhan untuk lebih jauh menarik kembali kebijakan uang mudah. Selain itu, ketegangan AS-Tiongkok dan risiko keuangan yang berasal dari perusahaan-perusahaan yang berbasis di Beijing seperti Evergrande dan Kaisa juga menantang para pedagang yang optimis.

Ke depan, kurangnya sejumlah data/acara utama dan sentimen hati-hati sebelum pertemuan bank sentral utama dapat membuat para pedagang terbelenggu. Namun, para penjual memegang harapan tinggi dari The Fed dan karenanya ruang lingkup kekecewaan, diikuti oleh dampak berat, tidak dapat dikesampingkan.