Analisis Harga Emas: XAU/USD Tergelincir Kembali di Bawah $1780, Tetap Jual saat Rally di Tengah Lingkungan Imbal Hasil yang Menguntungkan
- Emas spot telah tergelincir kembali dari tertinggi sesi sebelumnya di dekat $1790 dan sekarang kembali di bawah $1780.
- Lingkungan imbal hasil tidak menguntungkan logam mulia di awal minggu.
- Fokus akan tertuju pada data inflasi AS pada hari Jumat.
Harga emas spot (XAU/USD) telah merosot dari tertinggi sesi Asia Pasifik sepanjang Senin pagi Eropa menjelang pembukaan AS, dengan harga spot sekarang kembali di bawah $1780, setelah pada satu titik setinggi $1787. Logam mulia sebagian besar tidak dapat mengambil keuntungdan dari status safe-haven dalam beberapa pekan terakhir meskipun ada aliran risk-off yang terinspirasi Omicron yang telah membawa pasar ekuitas global turun dari rekor puncak yang dicapai baru-baru ini pada pertengahan November.
Salah satu alasan utama kejadian di atas adalah fakta bahwa 1) data makro AS tetap kuat dan 2) The Fed telah bergeser ke sikap hawkish dan sekarang diperkirakan akan mempercepat tapering QE mulai Januari. Perubahan hawkish telah membuat imbal hasil short-end dan imbal hasil riil AS lebih tinggi, meningkatkan biaya peluang memegang emas non-imbal hasil.
Pada hari Senin, imbal hasil nominal AS lebih tinggi di seluruh kurva, meskipun tidak ada hubungannya dengan data AS atau The Fed, ini lebih merupakan cerminan dari nada pasar yang lebih risk-on. Berita dari Afrika Selatan mengenai tingkat keparahan penyakit yang terkait dengan infeksi varian Omicron Covid-19 terus terlihat bagus (terlihat sangat ringan dibandingkan varian-varian lainnya) dan PBoC mengejutkan pelaku pasar dengan memangkas RRR 50bps. Pemangkasan tersebut akan melepaskan CNY 1,2T dalam likuiditas dari sistem perbankan Tiongkok dan akan menopang pertumbuhan global yang melambat.
Imbal hasil yang lebih tinggi berarti bahwa, untuk saat ini, pelaku pasar melihat rally menuju moving average 200- dan 50-hari tepat di atas $1790 sebagai peluang jual emas spot. Jika aliran berita Omicron yang lebih positif terus mendukung selera risiko, imbal hasil jangka lebih panjang (yang telah berada di bawah tekanan signifikan baru-baru ini) dapat mulai pulih kembali menuju puncak baru-baru ini dan ekuitas global mungkin mulai bergerak kembali ke level-level rekor baru-baru ini.
Itu kemungkinan akan menjadi kombinasi beracun untuk safe-haven emas, yang bisa mengarah lebih rendah lagi untuk menguji terendah baru-baru ini di sekitar $1760. Dalam waktu dekat, fokus utama lainnya bagi pedagang emas adalah laporan IHK AS Jumat. Jika kembali muncul kejutan positif (tingkat utama YoY diperkirakan naik ke 6,8% dari 6,2% di November), itu akan memperkuat ekspektasi terhadap pergeseran hawkish The Fed pada pertemuan 15 Desember.