USD/JPY: Berpotensi Melonjak Menuju 120 saat The Fed Memulai Siklus Pengetatan – ING

Jepang telah mengalami kesenjangan output negatif sejak 2008 dan mungkin terjadi lagi pada 2022 – membenarkan posisi dovish Bank of Japan (BoJ) yang lebih mengakar. Ekonom di ING mendukung sebagian besar penguatan dolar selama kenaikan suku bunga The Fed terhadap yen Jepang yang akan lebih toleran terhadap inflasi yang lebih tinggi.

Perhatikan kesenjangan output

“Meskipun kami melihat energi terkoreksi lebih rendah memasuki tahun depan (Brent ke $75), rates AS terlihat akan naik lebih tinggi dan ekuitas mungkin tetap didukung, jika tidak mengulangi kenaikan kuat tahun ini. Itu akan membuat USD/JPY didukung di dekat 115,00, dengan ruang untuk penembusan menuju 120 saat The Fed memulai siklus pengetatan – berpotensi pada saat musim panas mendatang."

“USD/JPY tentu saja merupakan kisah tentang dua kesenjangan output. Ekonomi AS diperkirakan akan mengalami kesenjangan output positif 2% dari PDB tahun depan. Itu berarti The Fed dapat maju ke depan dalam antrian pengetatan di antara ekonomi-ekonomi utama. Meskipun dengan pertumbuhan baru-baru ini, ekonomi Jepang masih diperkirakan akan mengalami kesenjangan output negatif 1% pada tahun 2022 – dengan kata lain kekuatan harga lemah.”

“Kami menduga para pejabat Jepang tidak ingin melihat USD/JPY diperdagangkan tajam melewati 115 untuk saat ini, tetapi kombinasi dari energi yang lebih rendah musim semi berikutnya dan persiapan The Fed terhadap kenaikan suku bunga mengindikasikan kuartal kedua 2022 bisa menjadi periode penembusan sisi atas untuk USD/JPY.”