Ekuitas Jepang akan Menikmati Kenaikan yang Cukup Besar – Morgan Stanley

Pergerakan global dalam pemilihan umum, pembatasan COVID-19, dan harga energi memiliki efek riak di seluruh pasar. Bagaimana seharusnya investor berpikir terkait dinamika ini terhadap ekuitas Asia dan pasar negara berkembang? Jonathan Garner, kepala Ahli Strategi Ekuitas Asia dan Pasar Negara Berkembang untuk Morgan Stanley Research, memberikan perspektifnya.

Saatnya absen dalam ekuitas India

“Kami terus memilih Jepang daripada Asia Non-Jepang dan Pasar Negara Berkembang. Jepang telah mengungguli Pasar Negara Berkembang sebesar 500 basis poin tahun ini tetapi tetap lebih murah dalam sejarah valuasinya sendiri baru-baru ini daripada Pasar Negara Berkembang dan karena revisi ke atas yang lebih kuat dalam pendapatan. Kontur luas kebijakan makro dan mikro yang ramah pasar di Jepang kemungkinan akan berlanjut.”

“Kami paling konstruktif pada Eropa Timur, Timur Tengah dan Afrika dan khususnya Rusia, Arab Saudi dan UEA, yang secara positif memanfaatkan kenaikan harga energi. Kami juga melakukan pemanasan ke ASEAN, setelah melakukan upgrade pada Indonesia menjadi overweight di samping overweight kami pada Singapura. Ekonomi ASEAN akhirnya mulai dibuka kembali pasca-COVID, yang merangsang konsumsi domestik.”

“Kami telah merekomendasikan untuk melakukan profit-taking pada ekuitas India setelah satu tahun kinerja yang sangat kuat.”

Dalam Amerika Latin, kami telah menetapkan preferensi yang jelas untuk Chili versus Brasil di tengah momentum ekonomi relatif dan dinamika harga ekspor.”

“Kami tetap underweight pada Taiwan dan bobot yang sama pada Tiongkok. Meskipun valuasi telah membaik, kami memperkirakan downgrade pendapatan lebih lanjut untuk Tiongkok dan menunggu kenaikan yang lebih jelas dalam pertumbuhan dan likuiditas sebelum berubah lebih konstruktif."