USD/JPY Bergerak Lebih Jauh dari Puncak Multi-Tahun, Tergelincir di Bawah 114,00

• USD/JPY beringsut lebih rendah untuk hari kedua berturut-turut di tengah bangkitnya kembali permintaan safe-haven.
• Kekhawatiran baru tentang sektor properti Tiongkok memperpanjang dukungan ke JPY safe-haven.
• Imbal hasil obligasi AS yang meningkat mendukung USD dan mungkin membantu membatasi penurunan untuk mata uang utama.

Kenaikan yang moderat dalam permintaan untuk JPY safe-haven menyeret pasangan USD/JPY kembali lebih dekat ke posisi terendah mingguan, tepat di bawah 114,00 selama paruh pertama aksi perdagangan pada hari Kamis.

Pasangan ini memperpanjang penurunan retracement semalam dari wilayah 114,70, atau dekat puncak empat tahun dan beringsut lebih rendah untuk hari kedua berturut-turut. Investor menjadi berhati-hati di tengah kekhawatiran baru tentang krisis kredit di sektor real estat Tiongkok. Hal ini, pada gilirannya, mendorong beberapa aliran safe haven menuju yen Jepang dan bertindak sebagai hambatan untuk pasangan USD/JPY.

Grup Evergrande Tiongkok yang berhutang banyak mengatakan pada hari Rabu bahwa kesepakatan senilai $2,6 miliar untuk menjual saham pengendali dalam bisnis manajemen propertinya gagal. Perkembangan tersebut menimbulkan kekhawatiran bahwa raksasa properti bermasalah tersebut secara resmi dapat mengalami default setelah berakhirnya masa tenggang 30 hari untuk melakukan pembayaran kupon obligasi dolar selama akhir pekan.

Reaksi pasar, sejauh ini, terbatas di tengah laporan bahwa Evergrande telah memenangkan lebih dari tiga bulan perpanjangan jatuh tempo obligasi $260 juta. Selain itu, pejabat Tiongkok mengatakan bahwa masalah di sektor ini tidak akan dibiarkan meningkat menjadi krisis besar-besaran. Ini, bersama dengan rebound dolar AS yang moderat, dapat membantu membatasi penurunan untuk pasangan USD/JPY.

USD mendapat beberapa dukungan dari peningkatan imbal hasil obligasi Treasury AS, meskipun tidak memiliki keyakinan bullish di tengah moderasi ekspektasi kenaikan suku bunga the Fed. Rilis makro AS yang suram minggu ini – Produksi Industri dan data pasar perumahan – menunjukkan melemahnya aktivitas ekonomi dan memaksa investor untuk memangkas taruhan mereka untuk pengetatan kebijakan awal oleh bank sentral AS.

Hal ini semakin diperkuat oleh komentar semalam dari Gubernur the Fed Randal Quarles, yang mengatakan bahwa terlalu dini untuk mulai menaikkan suku bunga dalam menghadapi inflasi tinggi yang kemungkinan akan surut tahun depan. Quarles, bagaimanapun, menegaskan kembali bahwa sudah waktunya bagi The Fed untuk mulai menghentikan program pembelian obligasi era pandeminya yang masif.

Mengingat reli yang kuat baru-baru ini yang dialami selama sekitar satu bulan terakhir, latar belakang fundamental yang beragam ternyata menjadi faktor kunci yang mendorong para pedagang untuk meringankan taruhan bullish mereka. Meskipun demikian, masih akan bijaksana untuk menunggu tindak lanjut aksi jual yang kuat sebelum mengkonfirmasi bahwa pasangan USD/JPY telah mencapai puncak dan menempatkan taruhan bearish yang agresif.

Pelaku pasar sekarang menantikan kalender ekonomi AS – menampilkan rilis Indeks Manufaktur the Fed Philly dan Klaim Pengangguran Awal Mingguan yang biasa. Ini, bersama dengan pidato yang dijadwalkan oleh Gubernur the Fed Christopher Waller dan imbal hasil obligasi AS, dapat memengaruhi USD. Pedagang selanjutnya akan mengambil isyarat dari sentimen risiko pasar yang lebih luas untuk mengambil beberapa peluang jangka pendek di sekitar pasangan USD/JPY.

Level-level teknis yang harus diperhatikan