Perkiraan Harga Emas: Pembeli XAU/USD di Bawah Tekanan, tetapi Risiko Stagflasi Harus Didukung

• Emas menguat pada level support kritis pada grafik harian.
• Risiko stagflasi sedang membebani sebagai pendorong emas.
• Harga minyak parabola dan gangguan rantai pasokan mendukung prospek bullish untuk emas.

Harga emas pada hari Jumat anjlok menyusul tanda-tanda bahwa ekonomi AS mungkin tidak menurun pada tingkat yang dapat memicu stagflasi pada tahun 2022. Data pada akhir minggu secara mengejutkan kuat dalam Penjualan Ritel AS yang menekan para pembeli yang tersisa hari ini untuk menarik keuntungan dan menyingkir. XAU/USD turun dari tertinggi $1.796.49 ke level terendah $1.764.86 pada hari Jumat.

Pada pembukaan pekan ini, harga 0,14% lebih tinggi karena para pembeli terlihat untuk melindungi lapisan support strategis, seperti yang diilustrasikan di bawah, dan diperdagangkan di dekat $1.770. Tertinggi hari ini sejauh ini adalah $1.772 dan posisi terendah adalah $1.764.

Pekan ini ke depan akan ada banyak pembicara Federal Reserve, dan Beige Book The Fed dapat memberikan wawasan lebih lanjut terkait luas dan dalamnya hambatan yang dihadapi industri AS. Bergantung pada retorika The Fed, harga emas kemungkinan akan terjebak dalam sentimen yang saling bertentangan terkait dengan inflasi, stagflasi, waktu untuk pengurangan QE dan peluncuran terakhir.

Risiko Minyak Masih Lebih Tinggi

Dalam hal ini, harga minyak akan dipantau secara ketat yang telah menjadi inti dari kekhawatiran stagflasi baru-baru ini:

Dalam grafik bulanan di atas dari acuan harga minyak dunia, Brent, harga bergerak membentuk parabola dan menuju tertinggi 2018. Mereka untuk sementara menembus $85/barel karena krisis energi global meningkat dan ini menimbulkan risiko stagflasi ke pasar emas.

"Prospek permintaan-permintaan yang ketat yang secara khusus memicu momentum kenaikan minyak mentah Brent dan minyak pemanas, yang dapat diperburuk oleh permintaan musim dingin tambahan hingga 1 juta barel per hari karena peralihan gas alam untuk minyak mentah dan bahan bakar," para analis di TD Securities menjelaskan.

Sementara itu, melihat data posisi, para analis juga mencatat bahwa ''Para spekulan terus meningkatkan eksposur ke minyak mentah WTI, menambahkan posisi beli dan mengurangi posisi jual karena krisis energi yang sedang berlangsung tetap menjadi risiko besar. Dengan risiko pasokan yang tetap sangat tinggi, OPEC tidak menawarkan banyak hal untuk mendinginkan aksi harga.''

''Risiko dua arah tetap tinggi,'' kata para analis, ''tetapi sisi atas tetap yang paling gemuk menunjukkan bahwa para spekulan akan dengan senang hati bertahan dalam jangka pendek.''

Argumen Menentang Risiko Stagflasi

Untuk pekan ini ke depan, itu benar-benar akan menjadi masalah dari sisi argumen mana pasar ingin jatuh. Ada banyak argumen yang menentang risiko stagflasi yang muncul secepat argumen untuk itu meningkat dalam beberapa minggu terakhir. Pertama, para analis di bank ANZ berpendapat bahwa ''data aktivitas dan harga untuk bulan September yang keluar minggu lalu bertentangan dengan narasi stagflasi – ada kekuatan berbasis luas dalam penjualan ritel sementara berbagai ukuran inflasi, meskipun masih meningkat, keluar lebih lemah dari yang diharapkan.''

Selain itu, para analis mencatat bahwa ''Pelacak Pertumbuhan Upah Fed Atlanta, ukuran yang kami ikuti dengan cermat, melonjak menjadi 4,2% tahun/tahun pada bulan September naik dari 3% pada bulan Mei. Peningkatan ini sebagian besar karena kenaikan tajam dalam upah pekerja berketerampilan rendah di waktu luang dan perhotelan.''

Selain itu, para analis menjelaskan bahwa ''Presiden Biden bekerja dengan pelabuhan di pantai barat untuk mengurangi backlog. Selain itu, sejumlah perusahaan logistik dan ritel besar akan memperluas penggunaan jam non-puncak untuk mengurangi kebuntuan rantai pasokan.''

Analisis Teknis Emas

Namun, sekilas, kita cenderung melihat beberapa konsolidasi untuk memulai pekan ini.

''Seperti yang diilustrasikan di atas, harga menguji tidak hanya support dinamis tetapi juga horizontal. Support ini diperkirakan akan menahan pengujian awal dan berpotensi menyebabkan pengujian ulang dari posisi terendah candle Doji hari sebelumnya yang memiliki pertemuan dengan level Fibonacci retracement 61,8% di dekat 1,786.''

''Jika emas berhasil menembus support trendline dinamis, masih ada ruang ke 1,750-an di mana harga bisa terjebak dalam kisaran, alias, ''barroom brawl''.

Jika, di sisi lain, harga bertahan dan bergerak naik melampaui 1,770 lagi, maka emas akan menjadi bullish.''