Imbal Hasil Naik Lebih Tinggi Lagi pada Akhir Tahun 2021 dan Pada Tahun 2022 – Danske Bank

Imbal hasil berbalik arah pada kuartal kedua, dengan imbal hasil AS 10 tahun turun sekitar 30 bp. Tren ini terus berlanjut selama musim panas dan imbal hasil AS 10 tahun sekarang turun 50 bp dari puncaknya di awal April. Imbal hasil Zona Euro juga telah menurun cukup banyak. Namun, imbal hasil akan naik pada tahun 2021 karena pasar tenaga kerja AS membaik dan Fed mulai melakukan tapering, menurut ekonom di Danske Bank.

Imbal hasil obligasi pemerintah AS 10-tahun masih akan bergerak lebih tinggi 

“Kami memperkirakan suku bunga dan imbal hasil AS meningkat pada akhir 2021 karena pertumbuhan benar-benar menyebar ke pasar tenaga kerja dan Fed mulai mengurangi pembelian asetnya. Imbal hasil AS 10 tahun mungkin akan mencapai 1,7% (perkiraan sebelumnya: 2,0%) pada akhir 2021 dan 2% (2,2%) pada cakrawala 12 bulan."

“Dalam beberapa bulan mendatang, pasar cenderung fokus pada 1) apakah inflasi sebenarnya bersifat sementara, 2) apakah siklus dan pertumbuhan ekonomi telah mencapai puncaknya, 3) apakah varian Delta mendorong rawat inap dan pembatasan lebih lanjut, dan 4) apakah pasar tenaga kerja AS membaik, yang menjadi fokus Federal Reserve. Oleh karena itu, kami memperkirakan kisaran perdagangan dalam beberapa bulan mendatang – dengan sedikit risiko kenaikan untuk imbal hasil jangka panjang Eropa dan AS.”

“Kami tidak lagi mengharapkan pasar untuk menilai kenaikan suku bunga awal dari ECB – bahkan ketika kenaikan suku bunga AS pertama bergerak sangat dekat. Oleh karena itu, kami telah menurunkan perkiraan kami untuk imbal hasil Zona Euro 5 tahun untuk 12 bulan ke depan, yang juga dimasukkan ke dalam prospek imbal hasil 10 tahun kami untuk Zona Euro. Kami sekarang memperkirakan imbal hasil Jerman 10 tahun akan meningkat menjadi -0,25% (0,0%) pada akhir tahun 2021 dan menjadi 0,1% (0,3%) 12 bulan dari sekarang."