Tiga Skenario yang Mengarah ke Koreksi ke Bawah pada Harga Aset – Natixis

Dalam periode terakhir, telah terjadi tren kenaikan yang kuat dalam harga aset: ekuitas, real estat dan penilaian perusahaan. Analis di Natixis melihat tiga kemungkinan mekanisme yang akan mengarah pada koreksi ke bawah pada harga aset.

Tidak ada yang namanya tren naik terus-menerus

“Inflasi saat ini masih bisa dianggap sementara. Agar inflasi menjadi permanen, inflasi saat ini harus mengarah pada kenaikan upah yang lebih besar, yang belum terjadi saat ini. Jika inflasi menjadi permanen, suku bunga jangka panjang akan naik, yang mengarah ke koreksi harga aset. Perubahan ini, jika terjadi, akan berlangsung cepat (2022-2023?), tetapi karena fungsi pasar tenaga kerja tidak berubah, tidak jelas apakah itu akan terjadi.”  

“Penurunan tabungan mengarah ke peningkatan keseimbangan suku bunga riil . Penuaan populasi biasanya diperkirakan akan menyebabkan penurunan tabungan, tetapi ini adalah tren jangka panjang (2025-2030?).”

“Koreksi 'endogen' pada harga aset juga mungkin terjadi. Naiknya harga aset akhirnya menyebabkan permintaan aset turun: penabung takut dengan tingkat penilaian ekuitas, rumah tangga tidak bisa lagi membeli perumahan, yang menjadi terlalu mahal, perusahaan menolak untuk melakukan akuisisi dengan kelipatan yang terlalu tinggi, dll. Turunnya permintaan kemudian menyebabkan harga aset turun.”