Kenaikan Moderat Dalam Suku Bunga Jangka Panjang Menguntungkan – Natixis

Suku bunga jangka panjang mulai naik sejak musim panas 2020. Suku bunga 10-tahun telah naik dari 0,6% ke1,6% di Amerika Serikat, dari -0,6% ke -0,3% di Jerman dan dari -0,4% ke -0,05% di Perancis. Ekonom di Natixis percaya kenaikan suku bunga jangka panjang ini tidak berbahaya, dan bahkan mungkin menjadi kabar baik karena beberapa alasan.

Lainnya – AS: Yield Siap Naik Lebih Jauh Di Musim Gugur – Danske Bank

Kutipan utama

“Selama suku bunga jangka panjang lebih rendah dari tingkat pertumbuhan, tidak akan ada masalah solvabilitas bagi peminjam, karena rasio utang secara spontan menurun (utang meningkat di tingkat bunga dan oleh karena itu dilampaui oleh pertumbuhan pendapatan). Dalam konfigurasi ini, nilai aset dapat tetap sangat tinggi, karena nilai fundamental aset tidak terbatas: jumlah diskon dividen atau sewa masa depan cenderung tidak terbatas selama tingkat suku bunga lebih rendah daripada pertumbuhan.”

“Kurva yield yang curam memiliki efek menguntungkan untuk mengangkat profitabilitas bank dengan meningkatkan margin intermediasi, sehingga memungkinkan peningkatan pasokan kredit bank.”

"Kenaikan bertahap dalam suku bunga jangka panjang mengurangi risiko bubbles harga aset dan premia risiko rendah yang tidak normal."

“Suku bunga rendah seperti pada tahun 2020 adalah bentuk penindasan finansial: mereka adalah pajak atas penabung, untuk kepentingan peminjam, di atas beban pajak resmi. Oleh karena itu, kenaikan dalam suku bunga jangka panjang pada kenyataannya merupakan penurunan tekanan finansial, jadi harus disambut baik."