ECB: Pemangkasan Tingkat Suku Bunga Simpanan Sepenuhnya Diperhitungkan Oleh Pasar - Rabobank

Analis Rabobank mengemukakan bahwa Presiden ECB Draghi mengumumkan stimulus baru pada konferensi Sintra pekan lalu yang merupakan perubahan yang jelas dari harapan ECB bahwa langkah mereka selanjutnya adalah kenaikan suku bunga - dan mungkin bahkan mengejutkan beberapa rekannya, mendukung mereka ke sudut.

Kutipan utama

"Sementara pasar sudah mempersiapkan diri untuk penurunan suku bunga, Draghi telah mempercepat tabel waktu pasar. Pemotongan suku bunga deposito sekarang sepenuhnya diperhitungkan pada bulan September, dengan satu pemotongan lebih lanjut diharapkan."

"Kami bahkan telah mencatat dua pemotongan lebih dari yang diantisipasi pasar, dan kami melihat suku bunga deposito mencapai -80 bp pada Juni 2020. Sebagai hasilnya, kami percaya bahwa suku bunga jangka pendek akan turun sedikit lebih jauh"

"Yang penting, kami percaya bahwa langkah-langkah mitigasi dapat melemahkan pass-through dari tingkat kebijakan untuk Eonia dan Euribors sedikit, yang dapat menyebabkan beberapa pelebaran dalam basis tenor menyebar semakin rendah ECB memangkas suku bunga simpanannya. Namun, kami percaya ECB akan mempertahankan likuiditas berlebih yang cukup untuk menjaga cengkeraman kuat pada tingkat pasar uang."