Morgan Stanley: Fed Berusaha Ciptakan Kondisi Keuangan Yang Lebih Mudah

Tim analisis Morgan Stanley mencatat bahwa untuk menciptakan kondisi keuangan yang lebih mudah bagi bisnis dan ekonomi, the Fed AS memutuskan untuk menghentikan sementara rencananya untuk tetap menaikkan suku bunga jangka pendek seperti pesan dalam berita acara pertemuan Januari.

Kutipan Utama

"The Fed juga memutuskan untuk memperlambat usahanya menyusutkan neraca dengan membiarkan hasil dari obligasi jatuh tempo mengalir, proses yang dikenal sebagai pengetatan kuantitatif."

"Inilah bagian yang berlawanan dengan intuisi: Walaupun ini adalah langkah kebijakan moneter yang dovish, yang biasanya mengarah pada tingkat suku bunga yang lebih rendah, analisis saya menyarankan langkah kebijakan tersebut dapat mengarah ke suku bunga jangka panjang lebih tinggi."

"Itu karena investor cenderung akan cepat menilai potensi itu, berkat kebijakan dovish, pertumbuhan ekonomi akan membaik dan inflasi naik. Itu bisa menyebabkan suku bunga jangka panjang melayang lebih tinggi, bahkan ketika suku bunga jangka pendek tetap rendah.”

"Karena harga obligasi bergerak terbalik dibandingkan suku bunga, Saya tidak berpikir ini adalah waktu yang tepat bagi investor untuk membeli obligasi jangka panjang. Namun, perusahaan-perusahaan keuangan biasanya mendapat untung dari kurva yield yang semakin menanjak, sehingga berpotensi menjadi sektor yang layak disertakan.”