Goldman Sachs Menurunkan Lagi Perkiraan Kenaikan Suku Bunga 2019

Goldman Sachs, mengutip meningkatnya perlambatan ekonomi global dan ekonomi AS yang bisa jauh lebih dekat ke level-level stabil daripada yang diperkirakan sebelumnya, memangkas perkiraan kenaikan suku bunga Federal Reserve AS mereka untuk 2019.

Sorotan utama

Kenaikan suku bunga di kuartal pertama sangat tidak mungkin.

Perkiraan kami untuk probabilitas kenaikan suku bunga di kuartal berikutnya juga turun menjadi 55% untuk kuartal kedua (dari 65%) dan 45% di kuartal ketiga (dari 55%).

Kami masih melihat kemungkinan kenaikan suku bunga pada kuartal keempat 55%, yaitu sedikit lebih mungkin daripada tidak.

Kami juga sedikit menaikkan probabilitas penurunan suku bunga ke 10% di kuartal ketiga (dari 5%).

Probabilitas ini menghasilkan nilai yang diharapkan 1,2 kenaikan bersih pada 2019, dibandingkan dengan antisipasi pasar nol kenaikan.

Perlambatan sudah jelas dalam angka-angka.

Impuls dari kebijakan fiskal dan kondisi keuangan berubah menjadi lebih negatif.

Pengangguran sudah ¾pp di bawah perkiraan kami 4½% dari tingkat konsisten dengan tingkat inflasi 2% dalam jangka menengah ... pengukur-pengukur lain dari kekenduran pasar tenaga kerja mengkonfirmasi pesan ketatnya pasar tenaga kerja. Mengingat korelasi erat antara overheating pasar tenaga kerja dan resesi berikutnya, para pejabat Fed akan ingin melihat perlambatan yang signifikan dalam pertumbuhan. Ini berarti bahwa jika kondisi keuangan membalik terlalu banyak pengetatan mereka baru-baru ini, para pejabat Fed kemungkinan akan menjadi lebih hawkish untuk menjaga pertumbuhan dari rebound terlalu banyak.