Bank Sentral Di Persimpangan Untuk 2019 - Nordea Markets

Menurut analis di Nordea Markets, hampir tidak ada yang dihargai untuk The Fed selama 2019 sekarang, dengan harga pasar saat ini yang konsisten dengan tidak ada kenaikan suku bunga di 2019 dari The Fed (dan meningkatnya risiko penurunan suku bunga pada tahun 2020).

Kutipan Utama

“2,75% adalah tolok ukur yang harus dilihat dalam imbal hasil treasury 10Th jika pasar memberi harga semua kenaikan suku bunga pada tahun 2019. Benchmark tersebut sekarang hampir tercapai, karena imbal hasil treasury 10Th diperdagangkan tepat di atas 2,75%, sementara tidak ada kenaikan yang diperkirakan untuk 2019."

“Ini juga berarti bahwa kemungkinan penurunan suku bunga mungkin perlu diperkirakan untuk 2019, sebelum imbal hasil treasury 10th lebih rendah dari sekarang. Bahkan dengan kekacauan saat ini, yang tampaknya agak terlalu panjang untuk dipikirkan. Pasar memperkirakan harga terlalu sedikit, terutama jika plafon utang memberikan sedikit angin segar untuk aset berisiko seperti dijelaskan di atas."

“Kisah yang sama berlaku untuk penetapan harga ECB. Pasar sekarang memperkirakan 2-2,5bp untuk 2019 secara keseluruhan. Perkiraan ECB dan Fed tampaknya bergantung pada data makro yang menjadi jauh lebih buruk selama kuartal berikutnya - sebuah skenario yang tidak kami kesampingkan."