BoJ: Perubahan Nada - ING

Robert Carnell, kepala ekonom di ING, menunjukkan bahwa prospek perubahan kebijakan BoJ pada 2019/20 tampaknya telah menguap, dengan Gubernur Kuroda berbicara tentang prospek perubahan kebijakan.

Kutipan Utama

“Dalam menyusun daftar apa yang telah berubah untuk menyampaikan perubahan pandangan mendadak ini dari BoJ, dari perspektif ekonomi domestik Jepang jawabannya adalah" tidak banyak ". Tentu, di atas kertas, kuartal ketiga terlihat bencana, dengan kontraksi 2,5% tahunan. Tetapi ingatlah bahwa Jepang dilanda bencana alam yang murni, badai paling kuat di bumi tahun 2018 pada akhir kuartal ketiga, menyebabkan banjir dan kerusakan infrastruktur besar-besaran dan, akibatnya, gambaran domestik sebenarnya terlihat kurang mengkhawatirkan. ”

“Bencana alam tentu saja mengerikan. Tetapi dari perspektif PDB, dampak negatifnya cenderung cepat berlalu, dengan efek jangka menengah yang lebih jelas dan membangun kembali/penggantian agak positif. Jadi sebenarnya, prospek pertumbuhan untuk Q4 2018 dan beberapa kuartal berikut sebenarnya lebih baik daripada sebelumnya. ”

“Yen mengapresiasi terhadap USD dan Kuroda sekarang mencoba untuk menurunkan ekspektasi normalisasi untuk membatasi kejatuhan mata uang. Kami menduga ia mungkin memotong pekerjaannya, terutama jika USD memulai pelemahan umum tahun depan - yang kami pikir akan terjadi.”