USD: Dipandu Oleh Harapan Kenaikan Tingkat Suku Bunga Fed – HSBC

Menurut analis di HSBC, Fed AS tampaknya siap untuk menaikkan tingkat suku bunga sekali sebelum akhir tahun 2018, dan tiga kali lagi pada 2019, USD mungkin berada di bawah tekanan serius jika kenaikan lebih sedikit dari yang diperkirakan - atau tidak ada kenaikan sama sekali.

Kutipan utama

“Pertanyaan besar untuk pasar FX seharusnya bukan apakah Fed akan berhenti atau memperlambat. Inilah yang menyebabkan Fed memperlambat atau mengambil jeda pada profil kenaikannya yang lebih penting bagi USD.”

“Dalam pandangan kami, ada dua kemungkinan alasan bagi Fed untuk mengubah profil kenaikannya ke arah yang diperkirakan pasar saat ini.

Skenario pertama: Jika ekonomi AS mulai melambat secara independen dibandingkan dengan bagian dunia lainnya, kami pikir akan logis bagi pasar FX untuk menjual USD dan melihat ke mata uang lainnya. Dalam skenario ini, ketika Fed tidak menaikkan suku bunga dan ekonomi melambat, itu mungkin memberi tekanan pada USD.

Skenario kedua: Fed mungkin mengambil jeda pada profil kenaikannya jika pertumbuhan global mulai melambat juga berdampak pada prospek ekonomi AS. Seluruh dunia mungkin akan melambat lebih tajam daripada AS. Dalam skenario ini, akan tampak aneh untuk menjual USD dan membeli mata uang di negara lain ketika pertumbuhan semakin ditekan. Dengan demikian USD masih bisa berkinerja baik bahkan jika Fed memperlambat atau menghentikan siklus kenaikannya.”

"Ketika kita berpikir tentang keseimbangan dari skenario yang berbeda ini dan di mana Fed kemungkinan akan pergi pada 2019, USD masih terlihat menarik, dalam pandangan kami."