FOMC September: Semuanya Sesuai Rencana – Nomura

Analis di Nomura menjelaskan bahwa FOMC menaikkan kisaran target untuk tingkat dana federal sebesar 25 bp pada pertemuan September menjadi 2,00-2,25% dan mengisyaratkan kemungkinan kenaikan suku bunga lainnya pada pertemuan mendatang pada bulan Desember.

Kutipan utama

“Secara keseluruhan, rincian pertemuan, termasuk ramalan ekonomi terbaru dan pernyataan konferensi pers dari Ketua Fed Powell, sejalan dengan harapan.

• Dalam pernyataan pasca-pertemuan, frasa "sikap kebijakan moneter tetap akomodatif..." dihapus.
• Selain itu, median proyeksi jangka panjang untuk dana federal naik tipis menjadi 3,0% dari 2,875%, mungkin karena penambahan Wakil Ketua Clarida selama periode intermeeting.”

“Sisanya dari Ringkasan Proyeksi Ekonomi (SEP) termasuk perkiraan pertumbuhan sedikit lebih tinggi untuk 2018-19, mungkin karena peningkatan penilaian mereka pada dampak jangka pendek kebijakan fiskal ekspansif dan perkiraan angka utama inflasi PCE yang lebih rendah pada tahun 2019, kemungkinan karena perubahan harga komoditas. Perkiraan diperpanjang hingga 2021 menunjukkan tingkat kebijakan median tidak berubah dari 2020, di 3,375%, pertumbuhan PDB lebih rendah dan tingkat pengangguran sedikit lebih tinggi, menunjukkan efek berkurangnya kebijakan fiskal yang diproyeksikan akan menurunkan pertumbuhan dan menaikkan tingkat pengangguran pada 2021.”

“Dalam konferensi persnya, Ketua Powell secara luas mempertahankan lintasan saat ini sebagaimana diuraikan dalam SEP. Ucapannya tetap dalam tema menavigasi antara "dua bahaya" (yaitu, risiko pengetatan yang tidak perlu, memotong perluasan, dan tidak cukup mengencangkan, menghasilkan ekonomi yang terlalu panas), mirip dengan pidato Jackson Hole-nya."

“Pertemuan FOMC hari ini tidak mengubah pandangan kami untuk kebijakan moneter. Kami tetap mengharapkan kenaikan suku bunga lainnya pada bulan Desember diikuti oleh dua lagi pada 2019.”