Pasar Berkembang: Kerentanan Meningkat - ANZ

Utang EM telah tumbuh secara signifikan dalam dekade terakhir dan menurut International Institute for Finance (IIF), utang EM (untuk 30 negara) meningkat dari sekitar 145% dari PDB pada akhir tahun 2007 menjadi 210% dari PDB pada akhir 2017, catat tim peneliti di ANZ.

Kutipan utama

“Secara nominal, utang meningkat hampir USD 50 triliun, dari hanya di bawah USD 22 triliun menjadi sekitar USD 70 triliun. Sebagai perbandingan, utang di negara maju naik sekitar USD 33 triliun menjadi USD 178 triliun.”

“IMF telah mengidentifikasi bahwa akumulasi utang yang cepat dalam waktu singkat (misalnya aturan 5–30) cenderung menghasilkan krisis keuangan dan/atau pertumbuhan yang melambat tajam, tetapi peningkatan utang, itu sendiri tidak selalu buruk."

“Memang, utang yang berbicara secara khusus memberikan peluang pertumbuhan. Selain melihat tingkat utang, metrik yang bersangkutan untuk menilai keberisikoan leverage adalah debt serviceability atau interest coverage ratio (ICR).”

“Tingkat utang yang meningkat di EM akan tampak rentan di tahun-tahun mendatang karena melambatnya pertumbuhan EM, terutama China, dan tingkat global yang lebih tinggi, mengingat profil penebusan.”