Secara Global, Ketidakpastian Pada Tarif Perdagangan, Politik, Negara Berkembang Lebih Tinggi - Westpac

Menurut Simon Murray, Analis Riset di Westpac, langit yang sebelumnya cerah yang berasal dari kenaikan global yang tersinkronisasi telah tertutup oleh kekhawatiran bahwa lintasan pertumbuhan akan menjadi sedikit lebih bergelombang.

Kutipan Utama

“Drama tarif mendominasi berita utama, politik Eropa kembali memanas, dan investor menjauh dari aset-aset negara berkembang. Sementara itu, Federal Reserve AS terus secara bertahap menormalkan kebijakan. Yield yang lebih tinggi dan berkurangnya likuiditas menghadirkan paradigma baru dan pasar masih menyesuaikan diri dengan kondisi yang lebih ketat.”

“Hal pertama yang harus diperhatikan adalah bahwa laju pertumbuhan global sudah terlihat telah mencapai puncak. Hasil PDB kuartal pertama menunjukkan distribusi pertumbuhan di negara-negara maju telah menjadi semakin bi-modal.”

“Perekonomian negara berkembang umumnya membukukan hasil ekonomi yang solid di kuartal pertama. Namun kita sekarang melihat pelepasan carry trade kemarin - meminjam dengan murah di AS untuk berinvestasi di pasar yang menghasilkan lebih tinggi. Hasilnya adalah depresiasi tajam mata uang negara berkembang dan ekuitas melemah, terutama pada negara-negara dengan neraca transaksi berjalan dan fiskal defisit.”

"Tak perlu dikatakan, eskalasi dalam saga perdagangan yang sedang berlangsung juga tetap hidup sebagai risiko signifikan bagi aktivitas global."

“Selain situasi perdagangan, Eropa menghadapi perselisihan politik internal. Koalisi pemerintahan baru sayap kiri dan kanan Italia mendorong defisit fiskal yang lebih luas dan keengganan yang lebih besar terhadap mata uang Euro. Selain itu, migrasi kembali sebagai masalah kontroversial. Ketika KTT UE minggu lalu berakhir dengan kesepakatan, detailnya tidak cukup.”

“Pasar sensitif terhadap dinamika terkini ini. Pergerakan besar umumnya telah terbatas ke negara-negara tertentu tetapi secara keseluruhan sentimen risk-off menyebar.”

“Dalam hal yang sama, kami mencatat bahwa risiko negatif terakumulasi dengan cabang-cabang skenario masa depan tumbuh lebih tebal, lebih luas, dan lebih berat sebelah.”