AS: FOMC Juni Menarik - Standard Chartered

Sonia Meskin, Ekonom AS di Standard Chartered, menunjukkan bahwa mereka mengharapkan FOMC untuk meningkatkan kisaran target Fed Fund (FFTR) sebesar 25bps ke 1,75-2,00% pada 13 Juni, dan menyesuaikan tingkat suku bunga pada kelebihan cadangan (IOER) ke 5bps di bawah batas atas FFTR.

Kutipan Utama

“Kami percaya bahwa median FFTR yang diproyeksikan untuk 2018 juga akan meningkat (kami memperkirakan peningkatan menjadi 2,3%). Perubahan pada median 2019 tetap merupakan risiko, meskipun perubahan tersebut menghadapi rintangan yang lebih tinggi daripada untuk 2018.”

“Kami percaya bahwa jalur FFTR yang lebih curam dan penurunan peringkat ke tingkat pengangguran siklikal adalah hasil yang paling mungkin. Upgrade ke inflasi PCE nyata adalah mungkin, tetapi tampaknya kurang mungkin bagi kita mengingat bahwa percepatan terbaru dalam inflasi inti sebagian besar disebabkan oleh teknis. Kami tidak percaya bahwa proyeksi pertumbuhan jangka panjang atau tingkat pengangguran akan berubah secara material.”

“Kami percaya pernyataan Juni kemungkinan akan mencerminkan gerakan kebijakan yang diharapkan terhadap (dan akhirnya di atas) netral, yang sudah jelas dalam SEP bulan Maret. Salah satu cara untuk mencapai hal ini adalah dengan mengubah frasa “tingkat dana federal kemungkinan akan tetap, untuk beberapa waktu, di bawah tingkat yang diharapkan untuk menang dalam jangka panjang”, dengan demikian mengakui kemajuan tingkat kebijakan ke tingkat netral.”