AS: Perluasaan Saat Ini Mungkin Akan Berlangsung Beberapa Kuartal Lagi – Standard Chartered

Data Q1 AS mengalami sedikit jeda, tetapi laporan Q2 sejauh ini mengarah ke peningkatan yang cukup terlihat, catat Mike Moran, Kepala Ekonom di Standard Chartered.

Kutipan Utama

“Kejutan data ekonomi AS bisa berubah lebih positif setelah Q1 lunak. Laporan upah Mei menunjukkan penciptaan pekerjaan menyebar luas di seluruh sektor utama dan tingkat pengangguran pada di terendah 1969. Tekanan upah sangat lamban dalam beberapa tahun terakhir. Tetapi mereka meningkat dan menyebar di seluruh keahlian. Kombinasi dari pengetatan pasar tenaga kerja dan penyimpangan ekspektasi inflasi konsumen dapat membuat tekanan upah meningkat; kami masih melihat rata-rata penghasilan per jam (AHE) pada 3% di akhir tahun.”

“Indikator siklikal lainnya belum menandakan kemerosotan yang akan segera terjadi, meskipun kami tetap waspada pertumbuhan 2018 kemungkinan akan melebihi 2019-20 karena dukungan fiskal memudar dan normalisasi kebijakan moneter. Untuk saat ini, kondisi kredit tetap mendukung dan metrik penurunan utang yang lebih luas menunjukkan tanda-tanda penurunan yang mendahului kemerosotan sebelumnya. Hal ini menunjukkan bahwa ekspansi saat ini mungkin akan berlangsung beberapa kuartal lagi sebelum pengalihan arus turun lebih material. Dengan latar belakang langsung ini, kami berpendapat bahwa Fed dapat terus menormalkan tingkat kebijakan, dengan tiga kenaikan suku bunga pada 2018 dan kemungkinan dua lagi pada 2019.”