ECB: Pertemuan Minggu Depan Adalah Live - BBH
Narasi konsensus adalah bahwa dengan meningkatnya inflasi dapat dimengerti bahwa pertemuan ECB minggu depan adalah hidup dan konfirmasi tersebut telah mengangkat Euro ke tertinggi sepuluh hari, menyeret Dolar secara luas lebih rendah, dikemukakan oleh tim peneliti di BBH.
Kutipan Utama
“Namun, untuk menerima ini adalah menerima pengurangan bahasa. Hingga saat ini, kami menjuluki rapat bank sentral yang dapat menghasilkan tindakan sebagai "live." Misalnya, mengingat bahwa Fed tidak mengubah suku bunga sejak siklus kenaikan dimulai pada Desember 2015 di luar pertemuan dengan konferensi pers yang telah dijadwalkan. Karena itu pertemuan bulan lalu di bulan Mei tidak 'live'”
“Pertemuan ECB tidak "live" dalam pengertian yang diterima. ECB tidak akan menghentikan pembelian asetnya, yang akan berlangsung hingga September, dan mungkin mengurangi lebih lanjut pada Q4. Ini bukan tentang menaikkan suku bunga, yang bahkan konsensus melihat setidaknya satu tahun libur. Bagaimana pertemuan ECB berlangsung? Sekarang dikatakan hidup dalam arti bahwa ECB akan secara resmi memperdebatkan apa yang terjadi setelah September.”
“Selain itu, ini bukan benar-benar berita. Anggota eksekutif ECB Sabine Lautenschlaeger, yang kebetulan akan harus mengundurkan diri dari Dewan jika Weidmann menggantikan Draghi di pucuk pimpinan, jelas bulan lalu bahwa perdebatan seperti itu mungkin pada bulan Juni. Kami yang mengharapkan pengumuman pada pertemuan tanggal 26 Juli telah mengasumsikan sebuah perdebatan akan terjadi sebelum itu.”
“Pidato Praet ECB hari ini tidak mengandung warna baru. Dia memberi tahu investor apa yang sudah mereka ketahui. Setelah distorsi Paskah putus, jelas bahwa tekanan harga bergerak menuju target ECB. Dan mengingat apa yang telah terjadi pada Euro dan minyak, tidak sulit untuk menghubungkan titik-titik dan mengenali kemungkinan bahwa staf meningkatkan perkiraannya untuk inflasi. Perkiraan staf terakhir di bulan Maret mengasumsikan Euro akan rata-rata $ 1,23 tahun ini dan minyak akan rata-rata $ 65. Melemahnya Euro dan menguatnya harga minyak menunjukkan tekanan pada inflasi yang terukur.”
“Euro mencapai $ 1,1770 pada awal sesi Eropa. Itu adalah tertinggi sepuluh hari. MA 20 hari, yang tidak terlihat oleh Euro sejak 20 April ditemukan di dekat $ 1,1750 hari ini. Ada opsi $ 1,1760 untuk € 542 juta yang akan dipotong di NY hari ini, dan 1,8 miliar Euro mencapai $ 1,1800 yang juga akan berakhir.”