China: Era Baru Untuk Bisnis Manajemen Aset – Standard Chartered

Analis di Standard Chartered menjelaskan bahwa pedoman baru tentang bisnis manajemen aset memiliki akses yang sama dan peraturan yang seragam karena pedoman tersebut bertujuan untuk mencegah arbitrase peraturan dan membatasi shadow banking.

Kutipan utama

“Regulator keuangan China merilis versi terakhir pedoman baru untuk industri manajemen aset pada akhir April. Pedoman ini bertujuan mengurangi ruang untuk arbitrase peraturan dengan menawarkan akses pasar yang sama dan menerapkan peraturan terpadu dalam industri dengan aset yang dikelola (AUM) melebihi CNY 100 triliun (lebih dari 120% PDB). Mereka menangani jaminan implisit, pengumpulan aset modal, investasi dalam aset kredit non-standar (NSCAs), over-leverage dan bisnis saluran. Penerapan yang ketat akan membawa bisnis manajemen aset China sejalan dengan standar internasional, dengan fokus pada pengelolaan kekayaan atas nama klien.”

“Beberapa penyesuaian dibuat untuk versi final, berdasarkan umpan balik pada rancangan: perpanjangan periode transisi 18 bulan hingga akhir-2020; memungkinkan metode biaya diamortisasi untuk digunakan dalam menilai aset keuangan tertentu; dan adopsi kriteria ketat dalam mengidentifikasi aset kredit standar dan investor yang memenuhi syarat.”

“Kami mengharapkan pedoman untuk mempengaruhi industri keuangan yang lebih luas. Dengan beberapa bisnis perbankan bayangan bergerak kembali ke neraca bank, AUM industri mungkin sekarang tumbuh pada kecepatan yang lebih lambat, sementara tekanan mungkin meningkat bagi bank untuk meningkatkan basis modal mereka. Pembatasan pada bisnis saluran dan pengumpulan aset modal kemungkinan akan menghambat pertumbuhan lembaga keuangan non-bank. Dengan investasi di NSCA tunduk pada regulasi yang lebih ketat, permintaan untuk aset kredit standar dapat meningkat.”

“Ketika regulasi keuangan berubah lebih ketat, kebijakan moneter cenderung tetap netral dan fleksibel untuk memfasilitasi tertundanya risiko dalam sistem keuangan dan deleveraging ekonomi secara bertahap. People's Bank of China (PBoC) dapat memotong rasio cadangan wajib (RRR) lebih lanjut untuk menjaga likuiditas tetap stabil.”