17 Aug 2015
Yuan Cina Tetap Jadi Sorotan - Societe Generale
FXStreet - Ahli Strategi Kit Juckes di Societe Generale menilai skenario pergerakan pasca-PBoC pekan lalu.
Kutipan Penting
"Devaluasi PBOC yang tidak berlanjut akan menjadi berita utama".
"Saya ingin tahu apakah pergeseran rezim ini akan terasa lagi dari pasar mata uang dan luar China".
"Penyesuaian FX terlalu kecil untuk membuat perbedaan ke China, tapi sinyal dari keengganan untuk melihat lebih jauh apresiasi (riil), dan penolakan untuk menghabiskan sejumlah besar cadangan devisa melawan arus keluar modal hanya untuk mencegah mata uang menyesuaikan, mengirim dua pesan yang jelas".
"Pertama, bahwa perekonomian China cukup lemah sehingga isyarat dibuat, bahkan jika dari sudut pandang daya saing itu adalah salah satu yang sia-sia, serta menjadi bertentangan dengan arah pusat kebijakan makro, yang mendorong pergeseran dari ekspor dan Pertumbuhan investasi ke pertumbuhan konsumsi".
"Yang kedua adalah bahwa China akan tidak (atau tidak dapat) terus mengimpor disinflasi melalui kebijakan mata uangnya".
"Low imported inflation adalah keadaan yang diinginkan di negara yang mempromosikan konsumsi dan melihat pertumbuhan upah riil yang kuat, tetapi dengan disinflasi, akan terlalu berlebihan".
Kutipan Penting
"Devaluasi PBOC yang tidak berlanjut akan menjadi berita utama".
"Saya ingin tahu apakah pergeseran rezim ini akan terasa lagi dari pasar mata uang dan luar China".
"Penyesuaian FX terlalu kecil untuk membuat perbedaan ke China, tapi sinyal dari keengganan untuk melihat lebih jauh apresiasi (riil), dan penolakan untuk menghabiskan sejumlah besar cadangan devisa melawan arus keluar modal hanya untuk mencegah mata uang menyesuaikan, mengirim dua pesan yang jelas".
"Pertama, bahwa perekonomian China cukup lemah sehingga isyarat dibuat, bahkan jika dari sudut pandang daya saing itu adalah salah satu yang sia-sia, serta menjadi bertentangan dengan arah pusat kebijakan makro, yang mendorong pergeseran dari ekspor dan Pertumbuhan investasi ke pertumbuhan konsumsi".
"Yang kedua adalah bahwa China akan tidak (atau tidak dapat) terus mengimpor disinflasi melalui kebijakan mata uangnya".
"Low imported inflation adalah keadaan yang diinginkan di negara yang mempromosikan konsumsi dan melihat pertumbuhan upah riil yang kuat, tetapi dengan disinflasi, akan terlalu berlebihan".