Pound Inggris: Risiko politik dan jalur BoE membentuk prospek – Nomura

Dominic Bunning dari Nomura menyoroti bahwa Pound Inggris (GBP) bereaksi dengan tenang terhadap pengunduran diri Keir Starmer, dengan para investor fokus pada prospek Andy Burnham menjadi Perdana Menteri dan pilihannya untuk posisi Kanselir. Bunning berpendapat bahwa jalur jangka menengah GBP akan lebih dipengaruhi oleh fungsi reaksi BoE yang relatif dovish dan penyempitan diferensial suku bunga kebijakan daripada oleh perkembangan politik Inggris, meskipun perubahan aturan fiskal dan kenaikan pajak tetap menjadi risiko ekor utama.

Kebijakan BoE Diperkirakan Menggerakkan Jalur GBP

"Pasar Valas mengambil berita pengunduran diri Keir Starmer dengan cukup tenang, dengan GBP sebenarnya berkinerja lebih baik karena tanda-tanda bahwa Perdana Menteri baru mungkin diangkat daripada dipilih, sehingga berpotensi melembutkan risiko adanya berita utama yang mencolok dan negatif bagi GBP dari jalur kampanye."

"Dari perspektif politik dan fiskal, dua isu menonjol bagi kami sebagai risiko ekor yang berkelanjutan bagi GBP."

"Secara lebih luas, dinamika siklus berada di inti pandangan kami tentang kinerja buruk GBP dan ide perdagangan long EUR/GBP."

"Kami sudah lama berpikir bahwa fungsi reaksi BoE akan lebih dovish dibandingkan banyak rekan-rekannya."

"Prakiraan dasar kami melihat diferensial suku bunga kebijakan menyempit sebesar 125bp pada akhir 2027 (kenaikan 75bp ECB, pemotongan 50bp BoE)."

(Artikel ini dibuat dengan bantuan alat Kecerdasan Buatan dan ditinjau oleh seorang editor.)