ECB: Guncangan energi yang dipicu perang membentuk jalur suku bunga – Nomura

Analis Nomura Andrzej Szczepaniak berpendapat bahwa inflasi Kawasan Euro bulan Maret tidak akan secara signifikan mengubah sikap kebijakan ECB dalam jangka pendek. Mereka memprakirakan suku bunga kebijakan akan tetap tidak berubah hingga Kuartal IV 2027, dengan perang Iran dan dampaknya pada harga minyak Brent dan energi kini menjadi pendorong utama keputusan ECB.

Perang dan energi mendominasi prospek ECB

"Kami percaya inflasi HICP bulan Maret saja tidak akan banyak mempengaruhi jalur kebijakan ECB dalam jangka pendek. Lonjakan signifikan inflasi HICP bulan Maret sangat diantisipasi akibat kenaikan harga bahan bakar sebagai dampak dari reli harga minyak mentah Brent setelah dimulainya perang Iran."

"Dalam skenario dasar kami, kami memprakirakan ECB akan membiarkan suku bunga tidak berubah hingga Kuartal IV 2027. Namun, prakiraan ECB kami didasarkan pada asumsi bahwa peristiwa di Timur Tengah akan berkembang sedemikian rupa sehingga kejutan harga energi akibat perang di Iran akan memiliki dampak terbatas yang berarti pada ekonomi kawasan euro dalam jangka menengah."

"Kami percaya bahwa, jika harga spot minyak mentah Brent tetap di atas $95/barel pada pertemuan ECB bulan Juni, ECB akan menaikkan suku bunga sebesar 25 basis poin pada bulan Juni dan kemudian lagi pada bulan September."

"Bahasa ECB, untuk sebagian besar, mempertahankan bias hawkish, dengan sejumlah anggota ECB menyatakan April masih memungkinkan. Namun, keputusan akhir ECB mengenai suku bunga tetap menjadi pertanyaan terkait intensitas dan lamanya perang Iran, serta dampaknya pada harga minyak mentah dan gas alam."

"Kami percaya ECB ingin mempertahankan semua opsi menjelang pertemuan April, itulah sebabnya bahasa ECB belum secara signifikan menolak kemungkinan kenaikan suku bunga pada April. Namun, seperti biasa dalam 'berita sumber' Bloomberg dan Reuters yang muncul setelah pertemuan ECB bulan Maret, kami percaya kenaikan suku bunga pada April hanya akan menjadi risiko berarti jika perang Iran cukup meningkat dibandingkan dengan pertemuan ECB bulan Maret."

(Artikel ini dibuat dengan bantuan alat Kecerdasan Buatan dan ditinjau oleh editor.)