ZAR: SARB bertahan melalui konflik – Commerzbank

Analis Commerzbank Volkmar Baur memprakirakan South African Reserve Bank (SARB) akan mempertahankan suku bunga tidak berubah, meskipun inflasi telah turun ke target barunya sebesar 3% dan suku bunga riil tetap ketat. Konflik Iran, harga minyak yang lebih tinggi, dan melemahnya Rand Afrika Selatan (ZAR) menjadi alasan untuk berhati-hati, meskipun pemotongan suku bunga pada akhirnya pada tahun 2026 mungkin terjadi jika risiko geopolitik dan harga energi mereda.

Suku bunga riil tinggi tetapi kehati-hatian tetap berlaku

"Pasar tidak memprakirakan adanya perubahan pada suku bunga acuan untuk pertemuan kebijakan moneter South African Reserve Bank (SARB) hari ini, dan tidak ada analis yang disurvei oleh Bloomberg yang memprakirakan perubahan juga. Sebelum konflik Iran dimulai, prospeknya berbeda, dan kami juga sebenarnya menargetkan Maret untuk pemotongan suku bunga pada awal tahun."

"Namun sebenarnya ada banyak faktor yang mengarah pada pemotongan lain. Inflasi turun baik pada tingkat headline maupun inti pada bulan Februari ke target baru bank sentral sebesar 3%, dan jika melihat tiga bulan terakhir secara disesuaikan musiman dan tahunan, tren sebenarnya bahkan sedikit lebih rendah."

"Tetapi konflik Iran memberikan alasan yang kuat untuk tetap berhati-hati hari ini. Target inflasi masih baru, dan ekspektasi inflasi belum terpatri pada 3%, meskipun terus menurun dalam beberapa bulan terakhir. Kenaikan harga minyak akan cepat atau lambat tercermin dalam harga bensin, yang pada 3,8% memiliki bobot relatif tinggi dalam indeks harga konsumen."

"Selain itu, rand Afrika Selatan telah melemah lebih dari 6% terhadap dolar AS sejak awal bulan, yang juga akan dirasakan melalui harga impor yang lebih tinggi."

"Untuk saat ini, oleh karena itu, kita harus menunggu dan melihat. Jika konflik segera berakhir dan harga minyak kembali normal, setidaknya sebagian, kemungkinan pemotongan suku bunga kemungkinan akan muncul lagi akhir tahun ini. Jika, di sisi lain, konflik berlanjut dan semakin membebani sentimen risiko global, suku bunga yang lebih tinggi setidaknya akan membantu mengurangi tekanan pada rand."

(Artikel ini dibuat dengan bantuan alat Kecerdasan Buatan dan ditinjau oleh editor.)