ECB: Risiko kenaikan asuransi awal dan fokus data – Societe Generale

Para ekonom Societe Generale, Fabien Bossy, Michel Martinez, Anatoli Annenkov, dan Sam Cartwright berpendapat bahwa ECB sedang mendekati pembahasan kenaikan suku bunga asuransi lebih awal setelah kejutan energi baru-baru ini. Mereka melihat sekitar 50bp ruang sebelum kebijakan menjadi restriktif dan menekankan bahwa PMI yang akan datang, data inflasi, harga energi, dan kondisi keuangan akan sangat penting untuk keputusan pada pertemuan 30 April dan seterusnya.

ECB mempertimbangkan kejutan minyak dan kenaikan awal

"Agar ECB merasa nyaman melakukan kenaikan awal, mereka ingin melihat kejutan harga yang jelas lebih besar dibandingkan dengan pertumbuhan."

"Namun, kenaikan pasar yang lebih awal (dibandingkan dengan yang kami miliki), risiko kenaikan inflasi yang dijelaskan, dan dua skenario negatif menunjukkan bahwa biasnya adalah untuk kenaikan suku bunga lebih awal."

"Semua ini menunjukkan bahwa ECB mungkin memiliki bias untuk bergerak lebih awal, setidaknya ke ujung atas dari sikap kebijakan netral, terkait dengan ingatan dan rasa malu dari tahun 2022 ketika ECB mulai menaikkan suku bunga terlambat, saat inflasi berada di angka 8,6%."

"Kami berpikir ECB memiliki margin sekitar 50bp untuk menaikkan suku bunga sebelum benar-benar beralih ke sikap kebijakan yang restriktif. Ini akan memungkinkan kenaikan suku bunga asuransi awal sebesar 25bp pada bulan April atau Juni, dengan kenaikan lain mengikuti setelah musim panas."

"Jika produksi hanya menunjukkan dampak kecil (itu adalah ekspektasi kami) tetapi tekanan harga melonjak, kebutuhan untuk kenaikan awal akan lebih mudah dipertahankan."

(Artikel ini dibuat dengan bantuan alat Kecerdasan Buatan dan ditinjau oleh editor.)