AS: Payrolls Menurun dan Partisipasi Turun – UOB

Riset Ekonomi & Pasar Global UOB mencatat kemunduran besar di pasar tenaga kerja AS pada bulan Februari, karena payroll non-pertanian turun 92.000, penurunan terbesar sejak Oktober 2025. Tingkat pengangguran naik menjadi 4,4% dan data angkatan kerja direvisi secara signifikan, mendorong partisipasi turun menjadi 62,0%, lebih rendah dari puncak pra-pandemi, sementara pertumbuhan upah meningkat menjadi 0,4% m/m dan 3,8% y/y.

Kerugian yang luas dan partisipasi yang lebih lembut

"Setelah awal yang kuat di bulan Januari, payroll non-pertanian (NFP) untuk bulan Februari tercatat -92.000 (jauh di bawah estimasi median Bloomberg 55.000 dan tidak ada analis yang memperkirakan payroll negatif dengan perkiraan terendah di +10.000), penurunan terbesar sejak Oktober 2025 (-140.000)."

"Keputusan lain yang mengejutkan adalah tingkat pengangguran yang naik menjadi 4,4% di bulan Februari (dari 4,3% di bulan Januari, 4,4% di bulan Desember), menambah pesimisme terhadap kerugian pekerjaan di bulan Februari."

"Akibatnya, tingkat partisipasi angkatan kerja turun 0,1ppt menjadi 62,0% di bulan Februari, tetapi perlu dicatat bahwa tingkat di bulan Januari direvisi secara signifikan lebih rendah menjadi 62,1% (dari estimasi sebelumnya 62,5%) karena revisi tajam dalam angka angkatan kerja bulan Januari. Dan sekarang bahkan lebih jauh dari puncak pra-pandemi (63,3%)."

"Kerugian pekerjaan bersifat luas di bulan Februari, dengan sektor swasta menanggung beban terberat, yaitu -86.000 dibandingkan -6.000 posisi pemerintah."

"Upah terus meningkat dan dengan kecepatan yang lebih cepat, sebesar 0,4% m/m, 3,8% y/y di bulan Februari (dibandingkan estimasi Bloomberg sebesar 0,3% m/m, 3,7% y/y, dan 0,4% m/m, 3,7% y/y di bulan Januari)."

(Artikel ini dibuat dengan bantuan alat Kecerdasan Buatan dan ditinjau oleh seorang editor.)