Indonesia: Risiko Prospek Peringkat Membebani Pasar – DBS

Ekonom DBS Group Research Radhika Rao membahas keputusan Fitch Ratings untuk menurunkan prospek peringkat sovereign Indonesia menjadi negatif sambil mengafirmasi peringkat BBB, setelah langkah serupa oleh Moody’s. Dia menyoroti kekhawatiran terhadap ketidakpastian kebijakan, perubahan kerangka fiskal, dan target pertumbuhan yang ambisius, mencatat bahwa faktor-faktor ini dapat menjaga imbal hasil Indonesia tetap terdukung dan mata uang berada di bawah tekanan dalam beberapa bulan mendatang.

Pemotongan prospek Fitch dan kekhawatiran kebijakan

"Fitch Ratings bergabung dengan rekan-rekannya Moody’s, dalam mengubah prospek peringkat sovereign Indonesia menjadi ‘negatif’ dari ‘stabil’ pada hari Rabu, sambil mengafirmasi peringkat ‘BBB’."

"Mendukung perubahan prospek, lembaga tersebut mengatakan" meningkatnya ketidakpastian kebijakan dan erosi konsistensi serta kredibilitas campuran kebijakan Indonesia di tengah semakin terpusatnya otoritas pengambilan keputusan kebijakan."

"Ia menambahkan bahwa target pertumbuhan ambisius sebesar 8% akan memerlukan dukungan kuat dari pengeluaran kesejahteraan sosial dan pelonggaran fiskal-monetari, yang tanpa peningkatan pendapatan yang sebanding dapat menimbulkan risiko terhadap stabilitas makro."

"Terakhir, rencana untuk meninjau kembali kerangka fiskal yang telah lama ada sebagai bagian dari tinjauan Undang-Undang Keuangan Negara yang termasuk dalam prioritas legislatif 2026 juga dianggap berpotensi melemahkan kredibilitas kebijakan dan meningkatkan kekhawatiran tentang kemampuan untuk membiayai defisit fiskal yang tinggi. Perubahan prospek negatif biasanya mencerminkan pandangan hati-hati terhadap sovereign, membuka jendela untuk tindakan lanjutan dalam 18-24 bulan ke depan."

"Perubahan dalam prospek domestik, bersama dengan situasi geopolitik yang lebih luas di Timur Tengah, kemungkinan akan membatasi ruang untuk reli pemulihan di pasar keuangan onshore, mendukung imbal hasil sambil menjaga mata uang di bawah tekanan."

(Artikel ini dibuat dengan bantuan alat Kecerdasan Buatan dan ditinjau oleh seorang editor.)