USD: Debat Safe-Haven dan Premi Konflik – TD Securities

Strategi TD Securities, Jayati Bharadwaj dan Linda Cheng, berpendapat bahwa Dolar AS dapat berfungsi sebagai safe haven lagi karena sifat dari guncangan saat ini, meskipun tidak lagi menjadi pilihan yang mudah. Mereka melihat potensi kenaikan Dolar AS dalam jangka pendek seiring dengan premi risiko di minyak mentah yang tetap tinggi, tetapi mereka mempertahankan pandangan bearish terhadap Dolar AS untuk tahun 2026 seiring dengan memudarnya keunggulan pertumbuhan AS dan menurunnya daya tarik safe haven.

Dolar diuntungkan dari dinamika risiko dan energi

"Dolar AS tidak lagi menjadi tempat berlindung yang mudah, tetapi sifat dari guncangan saat ini memungkinkannya untuk berfungsi seperti itu lagi."

"Apakah lonjakan Dolar AS akan berubah menjadi reli yang berkelanjutan? Kami melihat ruang untuk penyesuaian posisi Dolar AS dalam jangka pendek, tetapi mengharapkan batasan pada eskalasi di kedua sisi konflik Iran, terutama di tahun pemilihan paruh waktu AS."

"Kenaikan Dolar AS seharusnya bertahan hanya selama premi risiko tetap tinggi di minyak mentah, yang mungkin mencerminkan aksi harga yang terlihat pada Juni 2025 hingga terjadi perubahan rezim di Iran dengan dukungan AS."

"Dalam jangka panjang (5–10 tahun), konflik ini memperkuat overvaluasi Dolar AS melalui ketahanan energi AS yang lebih kuat."

"Namun, kami belum mengubah pandangan bearish kami terhadap Dolar AS untuk tahun 2026, mengingat memudarnya keunggulan pertumbuhan AS, menurunnya daya tarik safe haven, dan perdagangan "Hedge America" yang sedang berlangsung, yang mungkin semakin intensif setelah tindakan AS baru-baru ini."

(Artikel ini dibuat dengan bantuan alat Kecerdasan Buatan dan ditinjau oleh seorang editor.)