EUR/USD: Risiko Penurunan ke 1,160 akibat Guncangan Minyak – ING
Francesco Pesole dari ING melihat Euro rentan ketika harga minyak naik, meskipun ada beberapa dukungan dari aliran risk-off dan perannya sebagai safe-haven dibandingkan Dolar. Menggunakan model dengan beta 12 bulan, ia mengaitkan rally lebih lanjut Brent dengan penurunan EUR/USD dan mencatat pasangan ini diperdagangkan di atas nilai wajar jangka pendek, berargumen bahwa eskalasi besar di Iran dapat mendorong EUR/USD menuju 1,160.
Euro dinilai terlalu tinggi dibandingkan nilai wajar
"Euro berada di posisi yang buruk ketika harga minyak naik. Apa yang sebagian mengurangi kerugian mungkin adalah risiko terkait di ekuitas dan prominensi terbaru euro sebagai alternatif safe-haven terhadap dolar."
"Tidak mudah untuk memperkirakan dampak pada EUR/USD dari rally minyak lebih lanjut, mengingat sensitivitas pasangan ini yang berkurang terhadap minyak dalam setahun terakhir. Dalam model kami saat ini yang mengambil beta rolling 12 bulan, rally $5 tambahan di Brent berarti sekitar 1% lebih rendah di EUR/USD, tetapi korelasi itu sering menguat selama guncangan minyak, dan risikonya adalah penjualan yang lebih besar pada pasangan ini."
"Itu terutama benar mengingat EUR/USD masih diperdagangkan sekitar 1% di atas nilai wajar jangka pendek yang dihitung tanpa mempertimbangkan harga minyak (hanya suku bunga dan ekuitas). Menurut kami, ini mengonfirmasi apa yang dibahas di bagian USD di atas – keengganan untuk memperhitungkan risiko geopolitik. Secara intuitif, ini berarti risiko penurunan yang lebih besar untuk EUR/USD, yang kami percaya dapat diperdagangkan hingga 1,160 dalam eskalasi besar."
"Di sisi makro, kami memiliki PMI zona euro hari ini. Indeks ZEW yang mengecewakan minggu ini mungkin telah membatasi beberapa antusiasme untuk survei hari ini, tetapi PMI gabungan zona euro harus tetap jauh di atas 50,0 (ambang ekspansi/kontraksi), memungkinkan sedikit optimisme. Dampak pada euro harus terbatas, menurut kami."
(Artikel ini dibuat dengan bantuan alat Kecerdasan Buatan dan ditinjau oleh seorang editor.)