ECB: Risiko Suksesi Politik dan Prospek Kebijakan – Rabobank

Bas van Geffen dari Rabobank menganalisis laporan bahwa Presiden Lagarde mungkin akan meninggalkan ECB lebih awal, berargumen bahwa ini tidak diperlukan untuk menjaga independensi ECB tetapi dapat membantu Prancis mempertahankan pengaruh di Dewan Eksekutif. Bank tersebut memperkirakan Jerman dan Prancis akan mempertahankan kursi dewan tetapi tidak kepresidenan, dan menekankan bahwa pengganti Lane dan Schnabel mungkin lebih penting untuk kebijakan ECB setelah 2027.

Pembicaraan keluar Lagarde dan perombakan dewan

"Laporan bahwa Lagarde mungkin mengundurkan diri lebih awal telah menyoroti rencana suksesi di ECB. Kami tidak percaya bahwa Presiden Lagarde perlu mengundurkan diri untuk menjaga independensi ECB, tetapi memastikan bahwa Prancis mempertahankan kursi di dewan mungkin menjadi motif lain. Peluang untuk "kesepakatan paket" untuk ketiga lowongan ECB yang akan datang semakin meningkat."

"Kami berpikir Jerman dan Prancis akan mengklaim dua dari posisi ini, tetapi tidak kepresidenan. Untuk kebijakan ECB di masa depan, pengganti Lane dan Schnabel mungkin lebih relevan daripada pengganti Lagarde."

"Dilaporkan, Lagarde mungkin mengundurkan diri sebelum pemilihan presiden Prancis pada bulan April 2027, mengingat prospek kemungkinan kemenangan populis. Alasan di baliknya adalah bahwa ini akan memberi Presiden Macron kesempatan untuk menunjuk penggantinya dengan kesepakatan dari rekan-rekannya di Eropa."

"Kami percaya tidak mungkin Prancis mendapatkan kesempatan untuk mencalonkan presiden berikutnya, tetapi ingat bahwa pekerjaan Lagarde bukan satu-satunya lowongan di ECB yang perlu diisi tahun depan. Masa jabatan Philip Lane berakhir pada bulan Mei 2027, dan Isabel Schnabel hanya dapat bertahan hingga akhir tahun itu."

"Dan kedua, kepergian dan penggantian Lane dan Schnabel mungkin lebih relevan untuk kebijakan ECB pada tahun 2027 dan seterusnya. Mereka saat ini memegang portofolio kunci, Ekonomi dan Operasi Pasar, yang sangat penting untuk pengambilan keputusan di Dewan Gubernur."

(Artikel ini dibuat dengan bantuan alat Kecerdasan Buatan dan ditinjau oleh seorang editor.)