SEK: Aliran repatriasi kembali memperkuat Krona – Nordea

Ole Håkon Eek-Nielsen dan Henrik Unell dari Nordea mencatat bahwa EUR/SEK telah menembus ke posisi terendah baru seiring dengan cerita bull SEK yang sejalan dengan pelemahan Dolar dan aliran repatriasi yang kuat. Mereka menyoroti bahwa institusi Swedia dan investor ritel mengurangi eksposur terhadap ekuitas AS dan global, dan melihat SEK tidak mahal dibandingkan dengan Euro atau Dolar meskipun mengalami kenaikan yang cepat.

Realokasi dan aliran mendukung SEK

"Pandangan rumah: Dibutuhkan 9 bulan bagi EURSEK untuk mencapai posisi terendah baru setelah cetakan 10,77 pada 25 April. Cerita bull SEK bergerak seiring dengan pelemahan dolar dan aliran repatriasi yang terus berlanjut."

"Di dalam negeri, kami melihat institusi mengurangi eksposur dolar (Alecta dan beberapa dana pensiun Swedia lainnya bahkan menjual, bukan melindungi, obligasi AS) dalam kombinasi dengan terus membuang dana ekuitas global (World MSCI dengan 70-75% eksposur dolar) dari sektor ritel."

"Fundamental makro global yang kuat dan ekonomi domestik seharusnya mendukung nilai SEK ke depan. Gambaran makro dan kebijakan moneter relatif dalam banyak hal memainkan peran kedua dibandingkan dengan efek diversifikasi geopolitik dan deglobalisasi modal."

"Kecepatan EURSEK bergerak lebih rendah seharusnya membuat Anda berhati-hati tetapi prakiraan kami sejalan dengan trajektori saat ini. Kami tidak melihat SEK menjadi mahal pada level ini, tidak terhadap euro dan pasti tidak terhadap dolar."

"Skenario risiko: Riksbank memiliki warisan yang sangat tidak bersahabat terhadap mata uang dengan kebijakan moneternya yang ekstrem. Pembacaan inflasi sementara yang rendah ke depan seharusnya diabaikan tetapi Anda tidak pernah tahu dengan institusi dovish ultra ini."

(Artikel ini dibuat dengan bantuan alat Kecerdasan Buatan dan ditinjau oleh seorang editor.)