NOK: Penurunan Suku Bunga Dikesampingkan saat Inflasi Naik – Nordea

Ekonom utama Nordea, Kjetil Olsen, berpendapat bahwa Norges Bank tidak dapat lagi membenarkan pemangkasan suku bunga lebih lanjut karena tren inflasi Norwegia yang meningkat dan tetap jauh di atas target. Inflasi yang mendasari sekitar 3,5%, sementara tingkat pengangguran sedikit menurun dan pertumbuhan meningkat. Nordea tidak melihat ruang untuk pemangkasan suku bunga dan memperingatkan bahwa kenaikan suku bunga kini sama mungkin dengan pemotongan.

Norges Bank Mengalihkan Fokus ke Inflasi

"Inflasi terlalu tinggi dan tren meningkat. Bank sentral tidak dapat lagi mendukung ekonomi dengan pemangkasan suku bunga lebih lanjut. Melihat ke depan, kenaikan suku bunga sama mungkin dengan pemotongan suku bunga."

"Data inflasi terbaru sangat memperkuat apa yang sudah ditekankan oleh Norges Bank: pekerjaan ini belum selesai. Inflasi yang mendasari telah tren naik sejak musim gugur 2024 dan saat ini berada di sekitar 3½%. Perkembangan ini harus semakin membuat tidak nyaman bagi bank sentral yang memiliki target inflasi sekitar 2% seiring waktu—terutama mengingat bahwa sudah empat tahun sejak inflasi terakhir kali dalam jangkauan, dan proyeksi mereka sendiri menunjukkan bahwa akan memerlukan tiga tahun lagi untuk kembali ke target."

"Kami percaya Komite akan memberikan lebih banyak bobot pada sisi inflasi dari mandat mereka ke depan, sehingga tidak ada ruang untuk pemangkasan suku bunga dalam waktu dekat."

"Jika tingkat pengangguran memang turun— bahkan secara moderat— dasar untuk strategi saat ini Norges Bank pada dasarnya runtuh."

"Untuk saat ini, Norges Bank "diselamatkan oleh keadaan darurat" dalam bentuk penguatan NOK, yang saat ini 4,5% lebih kuat dari perkiraan mereka pada bulan Desember. Namun, ini tidak memberi Bank alasan untuk memangkas suku bunga—bahkan, hal ini mencegah mereka untuk menaikkan suku bunga. Kita mungkin perlu melihat penguatan NOK yang signifikan sebelum pemangkasan suku bunga kembali menjadi bahan diskusi."

(Artikel ini dibuat dengan bantuan alat Kecerdasan Buatan dan ditinjau oleh seorang editor.)