BoC: Mempertahankan Bias yang Utuh dengan Pertumbuhan yang Moderat – RBC Economics

Claire Fan dari RBC Economics mencatat bahwa pertumbuhan PDB Kanada telah sedikit melambat menjelang akhir 2025, yang mengarah pada penurunan proyeksi pertumbuhan Kuartal IV menjadi datar, meskipun PDB riil per kapita masih diperkirakan akan meningkat hingga 2026. Sektor manufaktur yang terpapar perdagangan tetap lemah, tetapi dampak yang lebih luas terbatas. Stabilitas pasar tenaga kerja dan inflasi inti yang moderat diperkirakan akan menjaga Bank of Canada tetap pada suku bunga 2,25% hingga 2026.

BoC tetap stabil saat pertumbuhan mengecewakan

"Pertumbuhan PDB Kanada untuk Kuartal IV sedikit di bawah ekspektasi sebelumnya kami sebesar 0,5% yang disetahunkan. Kami menurunkan proyeksi kuartalan kami menjadi datar, tetapi mencatat bahwa hal itu masih akan meninggalkan PDB per kapita pada jalur perbaikan bertahap. Kami memprakirakan tren ini akan berlanjut hingga 2026."

"Pertumbuhan PDB Kanada yang lebih lembut menjelang akhir 2025 seimbang dengan perbaikan luas di pasar tenaga kerja seiring dengan tren penurunan tingkat pengangguran, dan inflasi inti yang di atas target, tetapi moderat, membuat BoC nyaman dengan bias penahanan yang kuat. Kami semakin yakin dengan pandangan ini."

"Di Kanada, kami memperkirakan dampak dari keputusan IEEPA (International Emergency Economic Powers Act) akan sedikit, selama pengecualian tarif penting yang terkait dengan perdagangan yang sesuai dengan CUSMA dipertahankan. Sektor manufaktur yang terpapar perdagangan terus berkinerja buruk, tetapi dampaknya terhadap sisa ekonomi tetap terbatas."

"BoC mempertahankan suku bunga overnight di 2,25% pada bulan Januari untuk pertemuan kedua berturut-turut dan menegaskan bahwa tingkat suku bunga kebijakan "masih sesuai" di bagian bawah rentang netral. Kami terus memperkirakan kondisi tenaga kerja yang stabil, dukungan fiskal yang meningkat, dan tekanan inflasi yang moderat akan membatasi kebutuhan untuk pelonggaran lebih lanjut, menjaga BoC tetap pada suku bunga hingga 2026."

"Untuk Kanada, keputusan IEEPA memiliki sedikit implikasi ekonomi, tanpa konteks pengecualian CUSMA (Perjanjian Kanada-Amerika Serikat-Meksiko) yang diberikan kepada barang-barang yang sesuai dengan perjanjian perdagangan bebas. Di masa lalu, pengecualian ini secara efektif melindungi sebagian besar ekspor Kanada ke AS dari langkah-langkah IEEPA."

(Artikel ini dibuat dengan bantuan alat Kecerdasan Buatan dan ditinjau oleh seorang editor.)