22 Jan 2026

Emas Stabil di Atas $4.800 karena Pedagang Menunggu Data Ekonomi Kunci AS

Emas stabil di atas $4.800 setelah mundur dari level tertinggi rekor hari Rabu.
Kekhawatiran tarif yang mereda membebani permintaan safe-haven, tetapi fundamental yang lebih luas tetap mendukung.
Para pedagang mengawasi data kunci AS, termasuk inflasi PCE, PDB, dan Klaim Tunjangan Pengangguran.

Emas (XAU/USD) memangkas pelemahan dalam perdagangan harian pada hari Kamis saat para pedagang melakukan repositioning menjelang serangkaian data ekonomi AS yang berat yang akan dirilis nanti di sesi Amerika. Pada saat berita ini ditulis, XAU/USD diperdagangkan sekitar $4.820, pulih setelah penurunan singkat di bawah level psikologis $4.800.

Logam mulia mengalami tekanan jual singkat, mundur dari level tertinggi rekor $4.888 yang ditetapkan pada hari Rabu, saat selera risiko global membaik setelah Presiden AS Donald Trump mundur dari ancamannya untuk memberlakukan tarif pada beberapa negara Eropa yang terkait dengan sengketa Greenland.

Namun, para pedagang melihat melemahnya kekhawatiran perang dagang yang segera, karena latar belakang makro yang lebih luas tetap mendukung Emas. Kekhawatiran yang terus berlanjut mengenai independensi Federal Reserve (The Fed), ekspektasi yang berkelanjutan terhadap suku bunga AS yang lebih rendah, konflik Rusia-Ukraina yang sedang berlangsung, dan permintaan bank sentral yang terus kuat menjaga para pembeli di level terendah tetap terlibat.

Beralih ke kalender ekonomi AS, para pedagang menunggu laporan inflasi Belanja Konsumsi Pribadi (PCE) yang tertunda, bersama dengan angka Pendapatan Pribadi dan Pengeluaran Pribadi. Agenda juga mencakup estimasi awal PDB Kuartal 3 dan Klaim Tunjangan Pengangguran Awal Mingguan.

Penggerak pasar: Trump mundur dari tarif; pasar mempertimbangkan geopolitik dan risiko Fed

Dalam sebuah posting di Truth Social pada Rabu malam, Presiden AS Donald Trump mengatakan bahwa ia tidak akan memberlakukan tarif yang dijadwalkan mulai berlaku pada 1 Februari setelah pertemuan yang "sangat produktif" dengan Sekretaris Jenderal NATO Mark Rutte, menambahkan bahwa sebuah "kerangka kesepakatan masa depan" telah dicapai mengenai Greenland dan wilayah Arktik.
Sekretaris Jenderal NATO Mark Rutte mengatakan bahwa kesepakatan kerangka dengan Presiden Trump akan mengharuskan sekutu NATO untuk meningkatkan upaya dalam keamanan Arktik. Rutte juga mengatakan negosiasi spesifik mengenai Greenland akan dilanjutkan antara Amerika Serikat, Denmark, dan Greenland.
Perdana Menteri Denmark Mette Frederiksen mengeluarkan nada yang lebih tegas, mengatakan: "Kami dapat bernegosiasi tentang segala hal — isu politik, keamanan, investasi, ekonomi. Tetapi kami tidak dapat bernegosiasi tentang kedaulatan kami."
Para hakim Mahkamah Agung AS menyatakan skeptisisme pada hari Rabu terhadap upaya Presiden Trump untuk memecat Gubernur Fed Lisa Cook, menimbulkan kekhawatiran tentang kurangnya proses hukum yang tepat. Hakim Brett Kavanaugh memperingatkan bahwa hal itu dapat "melemahkan, jika tidak menghancurkan, independensi Federal Reserve."
Di sisi kebijakan moneter, pasar memprakirakan sekitar 50 basis poin pelonggaran pada akhir tahun, meskipun Federal Reserve diperkirakan akan tetap bertahan pada pertemuan 27-28 Januari. Sebuah jajak pendapat Reuters yang diterbitkan pada hari Rabu menunjukkan bahwa 58% ekonom memperkirakan tidak ada perubahan suku bunga selama kuartal pertama. Melihat lebih jauh ke depan, 55 dari 100 responden memperkirakan pemotongan suku bunga akan dilanjutkan pada bulan Juni atau lebih lambat, setelah masa jabatan Jerome Powell sebagai Ketua Fed berakhir pada bulan Mei.

Analisis teknis: Emas berkonsolidasi dekat level tinggi saat momentum mendingin

XAU/USD tetap dalam tren naik yang kuat, dengan harga naik hampir 11% sejauh bulan ini setelah melonjak sekitar 64% pada tahun 2025. Pada grafik 4 jam, Emas diperdagangkan dalam saluran paralel naik yang terdefinisi dengan baik, ditandai dengan urutan yang jelas dari higher highs dan higher lows. Harga tetap nyaman di atas Simple Moving Averages (SMA) periode 21 dan 50, memperkuat pandangan bahwa para pembeli berada dalam kendali yang kuat.

Namun, momentum mulai mendingin. Pembacaan Relative Strength Index (RSI) harian dan bulanan tetap jenuh beli, meningkatkan risiko pullback dalam waktu dekat.

Di sisi bawah, zona psikologis $4.800 adalah garis support pertama. Penembusan berkelanjutan di bawah area ini akan mengekspos SMA periode 21 di dekat $4.762, diikuti oleh SMA periode 50 di sekitar $4.674,50.

Indikator Moving Average Convergence Divergence (MACD) telah melintasi di bawah garis sinyalnya di dekat level nol, dan histogram telah berubah sedikit negatif, menunjukkan memudarnya momentum kenaikan. Sementara itu, Relative Strength Index (RSI) di dekat 66 menjaga nada netral-ke-bullish, tetapi telah mereda dari level jenuh beli.

Pertanyaan Umum Seputar Emas

Mengapa Orang Berinvestasi dalam Emas?

Emas telah memainkan peran penting dalam sejarah manusia karena telah banyak digunakan sebagai penyimpan nilai dan alat tukar. Saat ini, selain kilaunya dan kegunaannya sebagai perhiasan, logam mulia tersebut secara luas dipandang sebagai aset safe haven, yang berarti bahwa emas dianggap sebagai investasi yang baik selama masa-masa sulit. Emas juga secara luas dipandang sebagai lindung nilai terhadap inflasi dan terhadap mata uang yang terdepresiasi karena tidak bergantung pada penerbit atau pemerintah tertentu.

Siapa yang Membeli Emas Paling Banyak?

Bank-bank sentral merupakan pemegang Emas terbesar. Dalam upaya mereka untuk mendukung mata uang mereka di masa sulit, bank sentral cenderung mendiversifikasi cadangan mereka dan membeli Emas untuk meningkatkan kekuatan ekonomi dan mata uang yang dirasakan. Cadangan Emas yang tinggi dapat menjadi sumber kepercayaan bagi solvabilitas suatu negara. Bank sentral menambahkan 1.136 ton Emas senilai sekitar $70 miliar ke cadangan mereka pada tahun 2022, menurut data dari World Gold Council. Ini merupakan pembelian tahunan tertinggi sejak pencatatan dimulai. Bank sentral dari negara-negara berkembang seperti Tiongkok, India, dan Turki dengan cepat meningkatkan cadangan Emasnya.

Bagaimana Emas Berkorelasi Dengan Aset-Aset Lainnya?

Emas memiliki korelasi terbalik dengan Dolar AS dan Obligasi Pemerintah AS, yang keduanya merupakan aset cadangan utama dan aset safe haven. Ketika Dolar terdepresiasi, Emas cenderung naik, yang memungkinkan para investor dan bank sentral untuk mendiversifikasi aset-aset mereka di masa sulit. Emas juga berkorelasi terbalik dengan aset-aset berisiko. Rally di pasar saham cenderung melemahkan harga Emas, sementara aksi jual di pasar yang lebih berisiko cenderung menguntungkan logam mulia ini.

Harga Emas Bergantung pada Apa?

Harga dapat bergerak karena berbagai faktor. Ketidakstabilan geopolitik atau ketakutan akan resesi yang parah dapat dengan cepat membuat harga Emas meningkat karena statusnya sebagai aset safe haven. Sebagai aset tanpa imbal hasil, Emas cenderung naik dengan suku bunga yang lebih rendah, sementara biaya uang yang lebih tinggi biasanya membebani logam kuning tersebut. Namun, sebagian besar pergerakan bergantung pada perilaku Dolar AS (USD) karena aset tersebut dihargakan dalam dolar (XAU/USD). Dolar yang kuat cenderung menjaga harga Emas tetap terkendali, sedangkan Dolar yang lebih lemah cenderung mendorong harga Emas naik.