CNY: Yuan yang lebih kuat tidak mempengaruhi momentum ekspor Tiongkok – Commerzbank

Setelah mengecewakan pada bulan Oktober, ekspor Tiongkok kembali ke jalur pertumbuhannya pada bulan November, naik lagi sebesar 5,9% tahun-ke-tahun. Ekspor pada bulan November oleh karena itu tidak terhambat oleh fakta bahwa USD/CNY baru-baru ini jatuh, mencapai level terendah sejak musim panas lalu – yang berarti Yuan Tiongkok (CNY) yang lebih kuat, catat analis Valas Commerzbank, Volkmar Baur.

Deflasi harga produsen menjaga daya saing CNY riil Tiongkok

"Pada kuartal ini, CNY bahkan telah menguat terhadap semua mata uang G-10 sejauh ini dan hanya tertinggal di belakang beberapa mata uang utama seperti rand Afrika Selatan dan ringgit Malaysia. Salah satu alasan mengapa apresiasi nominal CNY ini tampaknya tidak membebani ekspor bisa dijelaskan oleh data yang akan dirilis pada hari Rabu: angka inflasi."

"Meskipun ada apresiasi nominal CNY, CNY riil masih terlihat agak berbeda. Inflasi, terutama di sisi produsen, masih sangat rendah di Tiongkok, yang terus menguntungkan eksportir Tiongkok meskipun ada sedikit apresiasi nominal CNY."

"Sebagai contoh, harga produsen turun sebesar 2,1% selama 12 bulan terakhir, sementara di AS naik sebesar 2,7%. Dengan kurs yang tidak berubah, perkembangan ini saja akan berarti keuntungan biaya sekitar 5%. Dalam istilah riil, CNY oleh karena itu terus melemah, masih menawarkan lingkungan yang menguntungkan bagi eksportir."